Законодавча база регулювання діяльності суб’єктів фондового ринкуЗаконотворча ініціатива з питань фондового ринку належить Верховній Раді (Комітету з питань фінансів та банківської діяльності). Але оперативне регулювання здійснюють ДКЦПФР, КМУ, НБУ, ДКРФПУ, ДПА та ін. Головним нормативним актом, що регулює діяльність суб’єктів на фондовому ринку, є закон України “Про цінні папери і фондову біржу” від 18 червня 1991 року N 1201-ХІІ зі змінами та доповненнями. Окрім видів цінних паперів та учасників ринку в цьому законі визначаються методи та форми державного втручання у фондовий ринок, та інструментарій захисту майнових прав інвесторів. Наступним, другим по значності є закон України “Про національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні” від 10 грудня 1997 р. N 710/97-ВР. Цей закон передбачає створення національної депозитарної системи у формі національного депозитарію, але насправді загальні положення цього закону ще не діють, хоча національний депозитарій як такий вже створено. Також в Україні діють укази президента, що значно впливають на учасників фондового ринку, наприклад, указ “Про інвестиційні фонди та компанії”, який розглядався вище. ДПІ регулює питання оподаткування операцій з цінними паперами. Вивчаючи нормативні акти ДПІ, можна казати про те, що всі нормативи ДПІ спираються на ЗУ “Про оподаткування прибутку підприємств” та на декрет КМУ “Про прибутковий податок з громадян”. В цьому секторі регулювання є дві проблеми: · Оподаткування емісійного доходу від облігацій · Оподаткування ощадних сертифікатів банків при отримані по ним відсотків фізичними особами. Нормативні акти НБУ регулюють виключно діяльність банків з цінними паперами та операції з державними зобов’язаннями, що обмежує вплив нормативів НБУ на корпоративний ринок. Нормативи Держмиткому вказують на правила перевезення цінних паперів та документів, що прирівнюються до них, через митний кордон України. Ці правила можна знайти в “Правилах перетинання митного кордону України”. ДКЦПФР має виключне право впливати на ринок цінних паперів. Систему нормативних актів ДКЦПФР можна розподілити на декілька груп: · Нормативні акти, що стосуються інфраструктури ринку (біржі, ТІС, тощо) · Що стосуються учасників ринку (торгівці цінними паперами, банки....) · Що стосуються цінних паперів (правила випуску фінансових деривативів та інше) · Нормативні документи, що стосуються самої ДКЦПФР Також на фондовий ринок значно впливають нормативи ФДМУ, який контролює приватизаційні процеси у державі. Прикладом таких нормативних актів є Правила проведення інвестиційних конкурсів по продажу пакетів акцій приватизуємих підприємств під інвестиційні зобов’язання. Тема 2 “Корпоративне управління та його роль у розвитку фондового ринку” План 1. Сутність та визначення корпоративного управління 2. Визначення прав акціонерів 3. Вимоги до розкриття інформації 4. Збори акціонерів та спостережна рада 5. Угоди акціонерного товариства
|
