Приобретение иностранных ценных бумаг инвестиционными фондами

В соответствии со статьей 33 Федерального закона от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" в состав активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов могут входить акции иностранных акционерных обществ и облигации иностранных коммерческих организаций. Законодательство не предусматривает возможности для вложений активов инвестиционных фондов в иные ценные бумаги, кроме как акции или облигации. Как представляется, вопрос об отнесении иностранных ценных бумаг к акциям или облигациям должен решаться законодательством государства, в юрисдикции которого такие ценные бумаги выпущены/имеют обращение, так как одинаковые или похожие ценные бумаги могут иметь различные наименования в разных странах. Далее приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 30 марта 2005 г. N 05-8/пз-н "Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов" установлены максимальные размеры активов инвестиционных фондов, которые могут быть вложены в иностранные акции и облигации. Так, например, в состав активов акционерного инвестиционного фонда и паевого инвестиционного фонда, относящихся к категории фондов денежного рынка, могут входить только облигации иностранных коммерческих организаций. В состав активов акционерного инвестиционного фонда и паевого инвестиционного фонда, относящихся к категории фондов облигаций, могут входить как акции иностранных акционерных обществ, так и облигации иностранных коммерческих организаций. При этом оценочная стоимость акций иностранных акционерных обществ и облигаций иностранных коммерческих организаций совместно с ценными бумагами иностранных государств и ценными бумагами международных финансовых организаций, может составлять не более 20 процентов стоимости активов инвестиционных фондов. Ограничения по включению в активы инвестиционного фонда иностранных ценных бумаг существуют и для других категорий фондов, например таких как фондов акций, фондов смешанных инвестиций, фондов прямых инвестиций и т.д.

Однако следует отметить, что все вышеуказанные положения приказа Федеральной службы по финансовым рынкам от 30 марта 2005 г. N 05-8/пз-н "Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов" в настоящий момент являются декларативными, так как они смогут применяться только после того, как будут выполнены требования пункта 12.4 приказа Федеральной службы по финансовым рынкам от 30 марта 2005 г. N 05-8/пз-н "Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов". В соответствии с этим пунктом иностранные ценные бумаги могут входить в состав активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов при условии, что они прошли процедуру листинга на фондовых биржах, находящихся на территории государств, с государственными органами которых, осуществляющими контроль на рынке ценных бумаг, федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг заключены в установленном порядке соглашения о взаимодействии и обмене информацией. Таким образом, иностранные акции и облигации смогут входить в состав инвестиционных фондов только при выполнении следующих условий:

- такие ценные бумаги прошли процедуру листинга на иностранных фондовых биржах;

- заключено соглашение о взаимодействии и обмене информацией с государственными органами государств, где ценные бумаги имеют листинг.

В связи с такими положениями включение иностранных облигаций и акций в активы инвестиционного фонда не реализуемо на практике, так как на настоящий момент, насколько нам известно, ФСФР не подписывало такого соглашения ни с одним из иностранных государств.