Раздел 4. Доходность и риск портфельных инвестиций.

1. Теория САРМ Уильяма Шарпа:

а. утверждает, что полный риск акций определяется параметром бета, а

требуемая доходность акций может быть определена по формуле Шарпа;

*б. позволяет построить множество оптимальных портфелей, состоящих

из безрискового актива и рыночного портфеля;

г. позволяет получать гарантированный доход на рынке акций, но не дает рекомендаций по биржевой игре;

д. ориентирована на построение минимально рискованной стратегии извлечения дохода из колебаний курсов ценных бумаг.

 

 

2. Риск акций обычно измеряется как:

а. вероятность наступления банкротства эмитента;

*б. среднее квадратичное отклонение денежного потока;

в. вероятность падения курса акций;

г. вероятность невыплаты дивидендов.

 

3. Требуемая доходность финансового инструмента это минимальная доходность, которую:

*а. требует инвестор с учетом всех факторов риска финансового

инструмента и текущей ситуации на финансовых рынках;

б. инвестор требует от брокера при заключении договора;

в. эмитенты требуют от андеррайтеров при размещении ценных бумаг;

г. андеррайтеры закладывают в маржу при размещении ценных бумаг.

4. Теорема об эффективном множестве это теорема:

а. о выборе наиболее эффективных акций по соотношению их риска и доходности;

*б. о выборе портфеля, имеющего минимальный риск для заданной доходности и максимальную доходность для заданного риска на допустимом множестве портфелей;

в. о наиболее эффективном способе формирования множества портфелей, имеющих заданные риск и доходность;

г. определяющая наиболее эффективную стратегию на рынке ценных бумаг.

 

5. Инвестиционная цена финансового инструмента это:

а. справедливая цена, которую каждый инвестор определяет исходя из своих субъективных оценок и последних данных фондового рынка;

б. внутренняя цена финансового инструмента, определяемая внутри инвестиционных компаний с использованием особых процедур, содержание которых обычно держится в тайне;

*в. приведенная стоимость всех денежных потоков от финансового инструмента за период инвестирования;

г. средняя цена, определяемая на аукционе по его размещению, либо на торговых площадках при дальнейшем обороте.

 

6. Линия SML используется для:

а. определения уровней поддержки и сопротивления на рынке акций;

*б. определения недооценных, переоцененных и правильно оцененных акций, в соответствии с их систематическим риском на устойчивом рынке;

в. определения инвестиционной цены акций, с учетом их полного риска;

г. определения трендов рынка в целом и отдельных акций.

 

7. Теория Гарри Марковича инвестиционного портфеля:

а. выделяет основные типа портфеля – агрессивный (рискованный), умеренный (сбалансированный) и консервативный (безрисковый);

*б. дает точные рекомендации по выбору оптимального портфеля для любого заданного набора ценных бумаг, по статистическим данным об их прошлой доходности;

в. позволяет определить основные тенденции фондового рынка по статистическим данным и помогает выбрать лучшие ценные бумаги;

г. представляет собой теоретическую модель поведения инвестора в условиях идеального рынка, обладающего заданной степенью эффективности (сильной, средней, либо слабой).

 

8. Систематический риск портфеля ценных бумаг это:

*а. риск, который не может быть устранен путем диверсификации;

б.риск экономической системы страны в которой формируется портфель;

в. риск, обусловленный взаимодействиями в системе эмитентов;

г. систематически проявляющийся риск падения рынка.

 

9. Формула Шарпа определяет:

*а. требуемую доходность акции на эффективном рынке, в зависимости от ее бета коэффициента, средней доходности рынка и безрисковой доходности;

б. ожидаемую доходность акции, с учетом премии за систематический риск, измеряемый коэффициентом бета;

в.ожидаемую доходность акции после устранения временной волатильности ее курса;

г. требуемую доходность диверсифицированного портфеля.

10. Бета коэффициент акции:

а. измеряет ее риск в рамках допущений теории Шарпа и позволяет сделать предположение о соотношении между риском и доходностью;

*б. вычисляется на основе статистических данных и измеряет систематический риск акции, который имеет главное значение при ее включении в портфель;

в. измеряет вероятность падения курса акции при падении рынка;

г. определяется экспертным путем с целью решения вопроса о включении акции в портфель ценных бумаг при достаточно низком риске и высокой ожидаемой доходности.