Сложные проценты и инфляция

Наращенная сумма по сложным процентам определяется по формуле

.

Ставка сложных процентов с учетом инфляции:

= .

Коэффициент наращения:

Кни= .

Если сложные проценты начисляются m раз в году и n лет по номинальной ставке сложных процентов j, то наращенная сумма с учетом инфляции равна

Sα=

 

Материалы к практическому занятию «Источники финансирования инвестиции»

 

Определение стоимости источников финансирования инвестиционной деятельности основано на предположении, что каждый финансовый ресурс требует платы за свое использование (нормы дохода).

Амортизация – самый дешевый источник финансирования. Ее стоимость определяется по формуле:

Са=Ак* (1-Т),

где Са – стоимость амортизации для фирмы; Ак – требуемый инвестором доход с амортизации; Т – ставка налога на прибыль.

Стоимость прибыли до налогообложения (СП) является самым привлекательным источником

СП=П*(1-Т),

где СП – стоимость для фирмы прибыли до налогообложения, П – требуемый инвестором доход с прибыли до налогообложения.

Стоимость привилегированных акций:

САп= ,

НДАп=Д/Цп,

где НДАп – норма дохода по привилегированным акциям, Д –величина фиксированного дивиденда, Цп – цена привилегированной акции, f – (плавающая» (флотационная) стоимость выпуска.

Стоимость обыкновенных акций:

САо=

НДАо= ,

Где Д1 – ожидаемый дивиденд на каждую акцию, р.; Цо – текущая цена обыкновенных акций; q –ожидаемый постоянный рост дивидендов.

Стоимость источника средств «нераспределенная прибыль».

СНП =

Стоимость кредита:

Ск= ,

где Кс – процентная ставка банка по кредиту.