Лекция, 18 сен. 12 г.

Инвестиционная деятельность – совокупность мер экономического и организационного характера, осуществляемых всеми участниками инвестиционного процесса при реализации инвестиционных проектов.

Управление инвестиционной деятельностью – как в масштабах государства и его территории, так и в рамках отдельных хозяйствующих субъектов в целях наиболее эффективного использования имеющихся и привлекаемых ресурсов составляют инвестиционный менеджмент.

Осуществляя инвестиционные вложения, инвесторы решают следующие задачи:

1. Рост производственного и экономического потенциала фирмы

2. Максимизация финансовой отдачи от инвестиционных вложений

3. Оптимизация инвестиционных вложений (наличие выбора)

4. Минимизация рисков

5. Обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности фирмы

6. Изыскание путей ускорения реализации инвестиционных проектов и программ

Основной инструментарий инвестиционного менеджмента

Основной инструментарий включает:

· Соотнесение результатов инвестирования к инвестиционным затратам

Методологическую основу определения экономической эффективности любого хозяйствования составляет соотнесение полученных результатов либо к затратам, либо к использованным при этом ресурсам. В качестве результатов хозяйствования могут выступать получаемые прибыль и ее прирост, вновь созданная стоимость (валовый доход) или ее прирост. Таким образом важнейшими показателями экономической эффективности инвестиций являются:

1) Отношение прибыли к сумме инвестиций, называемые коэффициентом экономической эффективности инвестиций

2) Отношение прибыли к капитальным вложениям, называемые коэффициентом экономической эффективности капитальных вложений, которые определяются по следующим формулам:

Пг - годовая прибыль

КВ – капитальные вложения за год

Пг/И

Пг/КВ

Инвестиции =оборотный капитал (оборотные средства)+капитальные вложения (основной капитал,сосновные фонды)

В случае проведения реконструкции указанные формулы примут следующий вид:

Пг/И

Пг/КВ

Более общим показателем, отражающим общие принципы хозяйствования является валовый доход, определяемый как разница между суммой выручки от реализации продукции и материальными затратами. Себестоимость состоит из материальных затрат и фонд оплаты труда. Валовый доход: из выручки вычитаем только материальные затраты. По валовому доходу считаются все методики ООН.

Отношение величины полученного валового дохода или его прироста к произведенным инвестициям или капитальным вложениям называется соответственно коэффициентом доходности инвестиций и коэффициентом доходности капитальных вложений и определяется по формулам:

/И

КВ

При реконструкции:

 

ВД/И

ВД/КВ

 

· Приведение потоков денежных поступлений и затрат в процессе реализации инвестиционных проектов

Инфляция – обесценивание денег в процессе времени. Денежные средства, полученные или затраченные в разные периоды времени имеют разную стоимость. Рубль, затраченный ранее всегда дороже рубля полученного позднее, что объясняется инфляцией. Неравенство стоимости денег во времени предопределяет необходимость сравнения и приведения полученных и затраченных сумм в процессе реализации инвестиционных проектов. Для этого используются следующие понятия:

Будущая стоимость денег

Текущая стоимость денег

Приведенная стоимость денег

· Приведение текущих единовременных затрат при оценке эффективности инвестиционных вложений.

· Учет инфляции при оценке экономической эффективности инвестиций

· Учет факторов риска и неопределенности при оценке экономической эффективности инвестиций