Краткосрочное финансирование за счет заемных средств (общая характеристика)

Торговый (коммерческий) кредит (счета к оплате) - денежные средства, которые компания должна вернуть поставщикам. Обычно он предоставляется на срок от 0 до 120 дней. Никаких дополнитель­ных затрат не предполагается, если не предусмотрена скидка за аван­совый платеж.

Торговый кредит является незапланированной (текущей) ме­рой финансирования для компаний, обладающих кредитоспособно­стью, но оказавшихся в стесненных обстоятельствах. Его преимуще­ства в том, что он всегда может быть предоставлен, т.к. кредиторы рассчитывают на продолжение деловых отношений, он не может рас­сматриваться как залоговая имущественная стоимость, при его при­менении начисляются минимальные проценты, не исключается воз­можность его продления.

Накопленные расходы это расходы понесенные, но еще не оп­лаченные, например накопленная, подлежащая выплате заработная плата, накопленные, подлежащие выплате налоги. Российские пред­приятия широко используют этот источник для долгосрочного фи­нансирования. Однако он считается краткосрочным, т.к. только в те­чение небольшого промежутка времени он позволяет получить дос­туп к финансовым средствам практически бесплатно, без выплаты крупных штрафов.

Простые векселя это единовременно полученные займы для покрытия денежного дефицита, испытываемого в течение непродол­жительного времени. Процентная ставка может быть фиксированной или изменяемой. Необеспеченные займы менее затратны, чем обес­печенные.

Вексель может быть выпущен только в том случае, если ком­пания обладает очень высоким рейтингом кредитоспособности. По­этому процентная ставка обычно ниже, чем ставка по банковским кредитам. Компания должна предоставлять отчет о продажах и при­были и иметь предсказуемый денежный поток. Векселя должны по­гашаться в срок. Как правило, вексель подкрепляется аккредитивом.

В соответствии с кредитной линией банк готов предоставить денежные средства до определенной суммы включительно на повто­ряющейся основе. Часто ее используют в качестве лимита займов для средств, требующихся сезонно. Обычно условиями договора преду­сматривается компенсационный остаток. Периодически кредитная линия должна полностью погашаться.

При ссудах под залог дебиторской задолженности она слу­жит в качестве обеспечения и является одновременно источником погашения ссуды.

Финансирование за счет дебиторской задолженности имеет ряд преимуществ. Здесь не требуется выпуск облигаций или акций для обеспечения равномерного притока денежных средств. Договор о передаче дебиторской задолженности обеспечивает быстрое получе­ние денежных средств, дает возможность финансироваться на сезон­ной основе и позволяет избежать ухудшения отношений с покупате­лями.

Факторинг - прямая продажа дебиторской задолженности банку или финансовой компании.

Факторинг имеет ряд преимуществ, таких как быстрое полу­чение денежных средств, снижение накладных расходов, возмож­ность получения авансов, что особенно необходимо при сезонных операциях, улучшение структуры баланса компании.

Недостатки факторинга - его высокая стоимость и негативное впечатление, складывающееся у покупателей в результате смены владельца дебиторской задолженности. Факторинговые компании также вызывают негативные чувства у покупателей в связи с команд­ными методами сбора денежных средств по просроченным счетам.

Финансирование за счет товарно-материальных запасов имеет место, когда компания полностью использовала возможности финансирования за счет дебиторской задолженности. Оно требует наличия пользующихся спросом на рынке, нескоропортящихся и стандартизированных товаров, которые имеют быстрый товарообо­рот.