Предположить, что функция потребления является линейной, то с учетомЭффекта Пигу она примет вид С = МРСт - (М/Р) + MPC(Y - Т), (14.4) Где МРСт — предельная склонность потребления по реальным кассовым остаткам домохозяйств: Рис. 14.1. Эффект Пигу (богатства) МРС = АС А(М/РУ (14.5) М Где объем реальной денежной массы в экономике. При данных допущениях уравнение равновесия рынка благ в модели кейнсианского Креста для экономики, закрытой от внешнего мира, примет следующий вид: МРС 'МЛ+ MPC(Y-Т)+ I0 - d r л- G-Y. (14.6) Графически действие эффекта Пигу иллюстрирует рисунок 14.2. Первоначально экономика находится в точке А, т. е. в равновесии при полной Занятости ресурсов. Если затем предпринимателей охватят пессимистические настроения и они сократят инвестиционные планы, то в результате совокупный Спрос уменьшится, а равновесие сместится в точку Е. Ей соответствует реальный доход, размер которого меньше потенциального выпуска Ye < Yf. Равновесие в точке Е будет устойчивым Только до тех пор, пока цены и заработные Платы сохраняют краткосрочную жесткость. Однако как только краткосрочный период закончится и начнется перезаключение договоров И контрактов, избыточное предложение На рынке труда и ситуация спада на Рынке благ будут давить на фиксируемые в Новых коллективных договорах ставки зара- Рис. 14.2. Эффект богатства в модели ботноЙ платы и °бщИЙ УР°вень цен в старо- Кейнсианского креста ну понижения. При этом величина реальных Макроэкономика J Раздел IV. Кейнсианско-неоклассический синтез Кассовых остатков домохозяйств из-за дефляционных процессов вырастет, так Как номинальный запас денег в модели задается экзогенно решениями ЦБ. В соответствии с уравнением (14.4) планируемые домашними хозяйствами Потребительские расходы вследствие действия эффекта Пигу будут расти, Увеличивая совокупный спрос, а значит выпуск и занятость. Таким образом, Вследствие гибкости цен и заработных плат в долгосрочном периоде, а также Сопровождающего их эффекта богатства макроэкономическое равновесие будет Восстановлено в точке А. Кроме того, если экономика не попала в ликвидную и/или инвестиционную Ловушки, влияние эффекта богатства будет усилено через эффект процентной Ставки. Так, в результате падения общего уровня цен на денежном Рынке реальное предложение денег вырастет. На денежном рынке возникнет избыточное предложение. Образовавшийся «излишек» денег будет направлен Домохозяйствами на покупку ценных бумаг. На рынке облигаций возникнет Избыточный спрос. В результате процентная ставка начнет падать, а инвестиционный, А за ним и совокупный спрос — расти, усиливая действие эффекта Богатства. Эффект богатства в модели IS—LM. Однако и в том случае, когда экономика все-таки окажется в ликвидной (и/или инвестиционной) ловушке и изменение Процентной ставки больше не будет оказывать влияние на потребление Домохозяйств, одного эффекта Пигу будет достаточно для восстановления Равновесия на уровне потенциального выпуска. Об этом говорят результаты Анализа при использовании стандартного кейнсианского инструментария модели IS—LM. С ее помощью воспроизводится прежняя ситуация последствий Предпринимательского пессимизма, вызвавшего Сокращение инвестиций и совокупного спроса (рис. 14.3). В коротком периоде равновесие опять перемещается Из точки А в точку Е, в ситуацию неполной Занятости ресурсов. Однако теперь очень Крутой график IS, соответствующий крайне неэластичному Инвестиционному спросу, свидетельствует О наличии инвестиционной ловушки, А форма кривой LM не менее красноречиво гово- Рис-14.3- Эффект Лигу в ситуации Рит об одновременном попадании экономики в ликвидной и инвестиционной Ликвидную ловушку. ловушки Включение объема реального богатства в Число аргументов функции потребления изменяет уравнение кривой IS, приводя Ее к виду Y = 1 \ -MPC (\ - t) МРС- + /0 + G0 - МРС- Т МРС (1-0 Г. (14.7) Уравнение кривой IS показывает, что по окончании краткосрочного периода Снижение общего уровня цен, которое повышает реальную стоимость богатства
|
