Одним из важных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства с помощью имеющихся у него наличных денежных ресурсов.[9] Характеристика платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных актив, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства, т.е. чем меньше требуется времени, тем выше ликвидность актива.
Анализ ликвидности позволяет получить некоторые ответы на вопросы, имеющие отношение к политике фирмы в отношении текущих расчетно-платежных операций, в частности: (1) какова характеристика ликвидности фирмы; (2) платежеспособна ли она; (3) соответствуют ли значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности аналитическим нормативам; (4) какие изменения в оценке ликвидности и платежеспособности фирмы, имели место в отчетном периоде?
Необходимо различать ликвидность баланса и ликвидность предприятия. Ликвидность баланса заключается в возможности предприятия обратить свои активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, другими словами, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность предприятия – более широкое понятие, чем ликвидность баланса. Это обусловлено тем, что под ликвидностью баланса понимают поиск платежных средств только за счет внутренних источников (реализация активов)[10], а предприятие для погашения имеющихся обязательств может также привлекать заемные средства со стороны, если оно обладает хорошим деловым имиджем и высокий инвестиционной привлекательностью.
При проведении анализа следует учитывать то, что платежеспособность и ликвидность - это близкие, но не тождественные понятия, понятие ликвидности более емкое. Ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу, а платежеспособность отражает ситуацию, сложившуюся в настоящий момент времени. Таким образом предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но не иметь такой возможности в будущем.
Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия, статьи активов группируют в порядке убывания ликвидности, а пассивов - по степени возрастания сроков погашения обязательств[11] (таблица ниже).
Таблица – Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности.
| Активы
| Пассивы
|
| Название группы
| Обозначение
| Содержание
по балансу с 2011г.
| Название группы
| Обозначение
| Содержание
по балансу с 2011г.
|
|
|
|
|
|
|
|
| Высоколиквидные активы (ДС и денежные эквиваленты +ФВ за исключением денежных эквивалентов)
| А1
| стр. 1250 + 1240
| Наиболее срочные обязательства (КЗ)
| П1
| стр. 1520
|
| Быстро реализуемые активы (ДЗ со сроком погашения до 1 года)
| А2
| стр. 1230
| Краткосрочные пассивы (краткосрочные займы +оценочные обязательства + прочие краткосрочные обязательства)
| П2
| стр. 1510 + 1540 + 1550
|
| Медленно реализуемые активы (запасы + НДС+ ДЗ со сроком погашения больше года + прочие оборотные активы)
| А3
| стр. 1210 + 1220 + 1230+1260
| Долгосрочные пассивы (раздел баланса «Долгосрочные обязательства»)
| П3
| стр. 1400
|
| Трудно реализуемые активы (внеоборотные активы)
| А4
| стр. 1100
| Постоянные пассивы (раздел баланса «Капитал и резервы»+ доходы б/п)
| П4
| стр. 1300 + 1530
|
Помимо абсолютных показателей ликвидности для ее подробного анализа необходимо также произвести расчет ее относительных показателей-коэффициентов ликвидности, смотри таблицу ниже.
Таблица – Система коэффициентов ликвидности
| Коэффициенты
Ликвидности
| Расчетная формула и краткая характеристика
|
| Коэффициент абсолютной ликвидности (К аб.л.)
| К аб. л. = ДС и ДЭ / КО = стр. 1250 /∑ стр. 1510, 1520, 1540, 1550
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств (КО) может быть погашена имеющимися денежными средствами и денежными эквивалентами (ДС и ДЭ). При приближении уровня коэффициента к 1,0 предприятие имеет отличную платежеспособность, однако соблюдение такого условия считается нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении организацией своих средств и неэффективное их использование. Критерий оценки: 0,2 – 0,7
|
| Коэффициент критической ликвидности (К к.л.)
| К к. л. = ОА – (З + НДС + ДЗ д.с.) / КО = стр. 1200 – (∑ стр. 1210, 1220, 1230.1) / ∑ стр. 1510, 1520, 1540, 1550 > 0,8 – 1,
где З – запасы;
НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
ДЗ д.с. – дебиторская задолженность, ожидаемая к погашению более чем через 12 месяцев.
Характеризует прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами. При условии, когда значение этого коэффициента приблизительно равно 1,0, предприятие имеет удовлетворительную платежеспособность, но во избежание риска непогашения дебиторской задолженности рекомендуемым уровнем этого коэффициента является значение более 1,0. Критерий оценки: 0,7 – 1,5.
|
| Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (К т.л.)
| К т. л. = ОА – ДЗ д.с. / КО = стр. 1200 – стр. 1230.1 / ∑ стр. 1510, 1520, 1540, 1550
Характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами. С одной стороны, превышение оборотных активов в 2 раза над краткосрочными обязательствами создает условия для устойчивого развития производственно-финансовой деятельности, а с другой - значение коэффициента более 2 свидетельствует о нерациональном вложении средств в пополнение оборотных активов и неэффективном их использовании. Критерий оценки: 1,5 – 2.
|
