Экономический смысл обоснования инвестиций
Количественная оценка экономической эффективности инвестиций выражается соотношением прибыли и вложенного в дело капитала, т.е. через рентабельность. При этом, если рентабельность инвестиций выше процентной ставки банка, то целесообразно осуществление инвестиционного проекта. Если рентабельность ниже, то лучше деньги положить в банк и получать доход в виде процентов. Срок окупаемости рассчитывается путем сравнения объема инвестиций с наибольшей годовой прибылью. Если, например, стоимость инвестиций в развитии предприятия составляет 100 млн.руб., а годовая прибыль 50 млн.руб., то срок окупаемости будет равен двум годам Методология обоснования инвестиционных проектов, принятая в рыночной экономике, базируется на дисконтировании потоков денежной наличности. Рассмотрим расчет обоснования проекта на примере: 1. На предприятии осуществляется техническое перевооружение цеха. Требуется 500 млн.руб. Доходы Требуется определить показатели эффективности инвестиций на техническое перевооружение цеха. А) определяем текущую стоимость
где
Чистый дисконтированный доход
Чистый дисконтированный доход является положительной величиной. Следовательно, экономически целесообразно вкладывать инвестиции на техническое перевооружение цеха. Б) определим индекс рентабельности
где
Индекс рентабельности больше единицы, что свидетельствует о возможности реализации проекта. В) определяем внутреннюю норму доходности При
При
При ставке
|
, а рентабельность составит 50% 
.
по годам составят: 1-й год – 150млн.руб.; 2-й год – 300млн.руб.; 3-й год – 500млн.руб.; 4-й год – 600млн.руб.; 5-й год – 800млн.руб. Нормативный срок службы оборудования в цехе 5 лет. Ставка дисконта принимается 11% (на уровне ставки рефинансирования). Дисконт – это коэффициент увеличения или уменьшения стоимости, зависящей от процентной ставки по кредитам 
.
– денежный приток;
– дисконта, равная банковской ставке рефинансирования, %
=
млн.руб.
определяем как разность дисконтированного притока и дисконтированного оттока 
млн.руб.
– инвестиции, руб.
. Она определяется методом выбора ставки дисконта (больше заданной ч=11%). Рассчитаем текущую стоимость 
.
:
млн.руб.
:
млн.руб.
текущая стоимость почти равна инвестициям (500млн.руб.). Следовательно, внутренняя норма доходности 
