Показатели второй группы.

 

Показатели этой группы выражаются коэффициентами покрытия, которые характеризуют способность предприятия-эмитента рассчитаться с инвесторами по своим обязательствам.

2.1. Коэффициент покрытия облигаций

Коэффициент покрытия облигаций	=	Активы, обеспечивающие облигации	; (2.1)
Сумма облигационного займа

 

Активы обеспечивающие облигации - это часть общей суммы активов предприятия, остающаяся после вычетов суммы убытков, задолженности акционеров по взносам в уставный капитал, суммы нематериальных активов, расчетов с бюджетом и расчетов по оплате труда

Сумма облигационного займа может быть просчитана как произведение количества эмитированных облигаций на номинальную стоимость одной облигации.

2.2. Коэффициент покрытия привилегированных акций – часть общей суммы активов предприятия, остающаяся после вычетов суммы убытков, задолженности акционеров по взносам в уставный капитал, суммы нематериальных активов и общей задолженности предприятия.

Коэффициент покрытия привилегированных акций	=	Чистые активы	; (2.2)
Сумма привилегированных акций

Сумма привилегированный акций = Количество привилегированных акций х Номинал.

Сумма привилегированных акций также может быть рассчитана, как определенный процент к общей сумме эмиссии.

2.3.Коэффициент покрытия обыкновенных акций - часть общей суммы активов предприятия, остающаяся после вычетов суммы убытков, задолженности акционеров по взносам в уставный капитал, суммы нематериальных активов, общей задолженности предприятия и суммы привилегированных акций.

Коэффициент покрытия обыкновенных акций	=	Активы, обеспечивающие обыкновенные акции	; (2.3)
Количество выпущенных обыкновенных акций

 

Данный коэффициент показывает, какое количество активов, в их абсолютном выражении, приходится на одну обыкновенную акцию.

 

Показатели третьей группы.

3.1. Коэффициент покрытия процентных выплат по облигациям – характеризует, насколько высока гарантия получения дохода по облигациям за счет чистой прибыли (чистого дохода эмитента).

Коэффициент покрытия процентных выплат по облигациям	=	Чистая прибыль	; (3.1)
Сумма процентных выплат по облигациям

 

Сумма процентных выплат по облигациям = Купонная ставка * Сумма облигационного займа

3.2. Коэффициент покрытия дивидендов по привилегированным акциямпоказывает во сколько раз прибыль, направляемая на выплату дивидендов по привилегированным акциям превышает (или не превосходит) общую сумму дивидендных выплат, которые обещает выплатить эмитент.

Коэффициент покрытия дивидендов по привилегированным акциям	=	Чистая прибыль – Сумма процентных выплат по облигациям	; (3.2)
Сумма дивидендных выплат по привилегированным акциям

 

Слагаемое "Сумма процентных выплат по облигациям" учитывается лишь тогда, когда эмитент, наряду с привилегированными акциями, выпускает и облигации.

Сумма дивидендных выплат по привилегированным акциям = Ставка дивиденда х Сумма привилегированных акций

3.3. Коэффициент покрытия дивидендов по обыкновенным акциямтрактуется аналогично коэффициенту покрытия дивидендов по привилегированным акциям и вычисляется следующим образом

Коэффициент покрытия дивидендов по обыкновенным акциям	=	Чистый доход на обыкновенные акции	; (3.3)
Количество обыкновенных акций

 

Чистый доход на обыкновенные акции = Чистая прибыль - Сумма процентных выплат по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям

 

 

Вопросы для самоконтроля

1. Понятие инвестиционного портфеля.

2. Оценка качества финансовых инструментов.

3. Взаимосвязь доходности финансовых инвестиций и рисков.

4. Управление инвестиционным портфелем.

5. Выбор инвестиционных проектов.

 

Рекомендуемая литература

1. Закон РК «Об инвестициях» от 8.01.2003 г.

2. Гитман Л., М.Д. Джонк «Основы инвестирования». М., «Дело», 1997

3. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. М, 1997г.

4.Дж.ВанХорн. Основы управления финансами. М, 1996г

5. Игошин Н.В. «Инвестиции», М., Юнити, 2001

6. Попков В.П., Семенов В.П. «Организация и финансирование инвестиций». С.-П. «Питер», 2001 г.

7. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. К, 1999г.