Виды инвестиций

Вопросы к итоговому междисциплинарному экзамену по специальности 080502

«Экономика и управление на предприятии (строительство)»

«Управление финансами на предприятии»

(группа 851, 1151, Борисоглебский филиал и 6 кура заочного обучения)

 

 

1. Понятие инвестиционного процесса, его стадии. Виды инвестиций. Функции участников инвестиционного процесса.

 

Инвестиционный процесс представляет собой последовательность этапов, действий и операций по осуществлению инвестиционной деятельности. Конкретное протекание инвестиционного процесса за­висит от объекта инвестирования. Соответственно и разграничение этапов инвестиционного процесса во многом предопределяется вида­ми инвестирования. Прежде всего речь идет о реальных и финансо­вых инвестициях.

В качестве основных этапов инвестиционного процесса можно выделить следующие два: (1) принятие решения об инвестировании и (2) осуществление и эксплуатация инвестиций. Первый этап при­нято подразделять на ряд самостоятельных фаз (подэтапов), которые характерны для осуществления как реальных, так и финансовых ин­вестиций. Число этих фаз может быть различным, однако к наиболее типовым можно отнести следующие три: (а) формирование цели инвестирования; (б) определение направлений инвестирования; (в) выбор конкретных объектов инвестирования.

Весь цикл инвестиционного проекта включает в себя комп­лекс экономических, организационно-управленческих, техниче­ских и технологических задач, выраженных в первоначальной идее, архитектурном и строительном проекте, строительном производ­стве и эксплуатации объекта.

Цикл инвестиционного проекта можно охарактеризовать тре­мя фазами:

1) предынвестиционной;

2) инвестиционной;

3) эксплуатационной.

Четкой границы между этими фазами нет. Каждая фаза может начинаться в предыдущей и заканчиваться в последующей, могут выполняться параллельные виды деятельности в разных фазах. Принципиальная схема цикла инвестиционного проекта представ­лена на рис.

Прединвестиционная фаза

Прединвестиционная фаза содержит несколько важных стадий:

• формирование инвестиционного замысла (целей инвестиро­вания);

• определение, исследование и анализ инвестиционных воз­можностей;

• анализ альтернативных вариантов проекта по экономическим, архитектурным, строительным и функциональным характеристи­кам;

• формирование (предварительный выбор) проекта;

• технико-экономическое обоснование (ТЭО);

• оценочное заключение (заключение по проекту и решение об инвестировании).

Виды инвестиций

В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции (рис. 1.2). Под реальными инвестициями понимается вложение средств (капитала) в создание реальных активов (как материальных, так и нематериальных), связанных с осуществлением операционной деятельности экономических субъектов, решением их социально-экономических проблем. Под финансовыми инвестициями понимается вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги.

Финансовые инвестиции либо имеют спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Формами финансовых инвестиций являются вложения в долевые и долговые ценные бумаги, а также депозитные банковские вклады.

Спекулятивные финансовые инвестиции ориентированы на получение инвестором желаемого инвестиционного дохода в конкретном периоде времени. Финансовые инвестиции, ориентированные на дол­госрочные вложения, как правило, преследуют стратегические цели инвестора, связаны с участием в управлении объекта, в который вкладываются капиталы.

Реальные инвестиции, в свою очередь, подразделяют на материальные (вещественные) и нематериальные (потенциальные). Потенциальные инвестиции используются для получения нематериальных благ. В частности они направляются на повышение квалификации персонала, проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, получение товарного знака (марки) и т.п. Материальные инвестиции предполагают вложения прежде всего в средства производства. Их, в свою очередь, можно подразделить на: (1) стратегические инвестиции; (2) базовые инвестиции: (3) текущие инвестиции; (4) новационные инвестиции. Назначение этих инвестиций и их роль в наращивании производственного потенциала различны.

Стратегически инвестиции – это инвестиции, направленные на создание новых предприятий, новых производств либо приобретение целостных имущественных комплектов в иной сфере деятельности, в иных регионах и т.п.

Базовые инвестиции – это инвестиции, направленные на расширение действующих предприятий, создание новых предприятий и производств в той же, что и ранее сфере деятельности, том же регионе и т.п.

Текущие инвестиции призваны поддерживать воспроизводственный процесс и связаны с вложениями по замене основных средств, проведеиню различных видов капитального ремонта с пополнением запасов материальных и оборотных активов.

Новационные инвестиции можно подразделить на две группы: (а) инвестиции в модернизацию предприятия, в том числе в техническое переоснащение в соответствии с требованиями рынка и (б) инвестиции по обеспечению безопасности в широком смысле слова. Речь идет об инвестициях, связанных с включением в состав предприятия технологических структур, гарантирующих бесперебойное и эффективное обеспечение производства необходимыми сырьем, комплектующими, обслуживанием технологического производства (ремонт, наладка, разработка технической документации и т. п).

По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиций подразделяются на прямые и косвенные (опосредованные). Прямые инвестиции предполагают прямое, непосредственное участие инвестора во вложении капитала в конкретный объект инвестирования, будь то приобретение реальных активов, либо вложение капитала в уставные фонды организации. Косвенные (опосредованные) инвестиции предполагают вложение капитала инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников (институциональных инвесторов) посредством приобретения различных финансовых инструментов.

По периоду осуществления инвестиции подразделяют на долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные. Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения капитала на период от трех и более лет (как правило, они осуществляются в форме капитальных вложений), среднесрочные – вложения капитала на период от одного до трех лет, краткосрочные – вложения на период до одного года.

По степени взаимосвязи инвестиции подразделяют на три группы: (1) изолированные инвестиции (это такие вложения, которые не вызывают потребности в других инвестициях); (2) инвести­ции, зависимые от внешних факторов (например вложения капитала, которые зависят от наличия производственной, социальной инфра­структуры, уровня инфляции и т. д.); (3) инвестиции, влияющие на внешние факторы (примером таких инвестиций могут быть вложения в средства массовой информации). Вторая и третья группы составляют так называемые взаимосвязанные (взаимозависимые) инвестиции.

По степени надежности инвестиции подразделяют на относитель­но надежные и рисковые. Наиболее рисковыми являются инвестиции в сферу исследований и разработок.

По характеру использования капитала в инвестиционном процес­се выделяют первичные инвестиции, реинвестиции и дезинвестиции. Первичные инвестиции представляют собой вложения капитала за] счет как собственных, так и заемных средств инвесторов. Реинвести­ции представляют собой вторичное использование капитала в инвестиционных целях посредством его высвобождения в результате реа­лизации ранее осуществленных инвестиций. Дезинвестиция — это высвобождение ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего использования в инвестиционных целях.