Характеристика основных категорий инвестиционного процесса

Инвестиционная деятельность, это со­вокупность определенных действий, направленных на увеличе­ние собственного благосостояния посредством инвестирования.
Предложенный подход к определению инвестиционного про­цесса и инвестиционной деятельности позволяет выделить суще­ственные различия этих категорий (см. табл. 1.1).

Таблица 1.1

 

	Инвестиционный процесс	Инвестиционная деятельность
1. Целевая ориента­ция	Общество в лице органов управления экономической системой	Инвестор как индиви­дуальность
2. Результат осущест­вления	Достижение эффективного развития экономической системы	Достижение макси­мального приращения вложенных средств
3. Способ осуществ­ления	Путем привлечения инве­стиций	Путем размещения ин­вестиций

Рассматривая категории «инвестиционный процесс» и «инвес­тиционная деятельность», следует учитывать, что они находят­ся в тесной взаимосвязи, реализация которой обеспечивает раз­витие экономической системы. Учитывая это, необходимо рас­сматривать категории инвестиционной проблематики с позиций системного подхода.

Приведенные выше определения основных понятий значи­тельно расширяют сферу инвестиционных процессов и дают ключ ^к пониманию сущности управления инвестициями. Этого доста­точно, чтобы взглянуть на инвестирование не просто как на элементарное вложение средств, но воспринять его в качестве активного способа участия инвестора в объекте с целью измене­ния его свойств. В связи с этим возникают категории «инвести­ционная активность», «инвестиционная привлекательность» и «ин­вестиционный климат».

Инвестиционная деятельность субъектов инвестиционных вза­имоотношений осуществляется в рамках сложившейся в данной отрасли инвестиционной сферы. Интенсивность инвестиционной деятельности характеризует уровень инвестиционной активности в регионе.
Использование категории «инвестиционная активность» не всегда сопровождается раскрытием и уточнением ее смысловой и категорийной нагрузки. В большинстве случаев инвестицион­ная активность рассматривается как вспомогательный элемент при исследовании проблем инвестиционного характера без ана­лиза и оценки ее свойств, не учитывая влияние на прочие ком­поненты инвестиционного процесса. К примеру, во многих рабо­тах инвестиционная активность определяется как склонность к инвестированию, зависящая от инвестиционного потенциала пред­приятий, определяющего возможности их развития на условиях самофинансирования, от заинтересованности предприятий в ин­вестировании собственных средств, от их возможностей и заин­тересованности в использовании заемных и привлеченных средств а также как результат взаимодействия инвестиционного спроса и предложения.

Из приведенных выше подходов к определению инвестицион­ной активности следует, что интерпретация категории «инвес­тиционная активность» как фактически осуществленные вложе­ния в реальные активы трансформирует и сужает границы инве­стиционного процесса, ограничивая его рамками прямого инвес­тирования.

под инвестиционной активнос­тью будем понимать интенсивность инвестиций, которая оп­ределяется как отношение текущего объема инвестиций к пре­дыдущему объему.

Неразрывно с категорией «инвестиционная активность» свя­зана категория «инвестиционная привлекательность». В экономи­ческих публикациях термин «привлекательность» появился со­всем недавно и используется преимущественно в следующих сочетаниях:

·
как «деловая привлекательность» - при анализе, оценке и выборе партнерских связей и отношений между агентами, кото­рая характеризуется качеством совершенных сделок, соблюде­нием норм и обязательств, поддержанием определенного имид­жа;

·
как «инфраструктурная привлекательность» - при анали­зе, оценке и выборе места или сферы размещения бизнеса;

·
как «инвестиционная привлекательность» при характерис­тике и оценке объектов инвестирования, осуществлении рей­тинговых сопоставлений, сравнительном анализе инвестицион­ных процессов применительно к различным уровням хозяйствен­ной иерархии и этапам экономического развития.

Инфраструктурная и деловая привлекательность - состав­ные элементы инвестиционной привлекательности, поэтому их выделение правомерно в рамках анализа и оценки инвестицион­ной привлекательности.
В литературе использование категории «инвестиционная при­влекательность» зачастую производится без смысловой и категорийной нагрузки. Например, инвестиционная привлекательность отождествляется с инвестиционным риском, определяющим ве­роятность потерь п случае вложения средств. Моделирование и прогнозирование в этом случае дает однобокую оценку и не по­зволяет отразить в ней доходность ожидаемых инвестиций.
На других публикациях инвестиционная привлекательность рассматривается лишь с позиций инвестиционного потенциала, т.е. основной акцент сделан на один из аспектов инвестиционного процесса, а именно - анализ, оценку и выбор объекта инвести­рования, но без учета связанного с этим вложением риска.
Наиболее точно отражает сущность категории «инвестицион­ная привлекательность» следующее определение: «Инвестици­онная привлекательность экономической системы - это сово­купность различных объективных признаков, свойств, средств, возможностей системы, обусловливающих потенциальный пла­тежеспособный спрос на инвестиции» Таким образом, инвести­ционная привлекательность включает в себя инвестиционный по­тенциал и инвестиционный риск и характеризуется взаимодей­ствием этих категорий.

В экономической литературе встречаются следующие тер­минологические сочетания:

«инвестиционный потенциал»;

«потенциал инвестирования»;

«потенциал инвестиционных ресурсов»;
«инвестиционные потенции экономики» и т. д., как правило, без раскрытия его сути и содержания. Используемые в этих работах терминологические расхождения искажают смысловую нагрузку категории «инвестиционный потенциал» и ограничивают возможности ее применения при анализе экономических систем.