КоносаментКоносамент – это документ, удостоверяющий заключение договора перевоза груза (ст. 785 ГК РФ). Коносаменты являются ценными бумагами, которые используются при перевозках груза морским транспортом. Правила выпуска и обращения коносаментов регулируются Кодексом торгового мореплавания Российской Федерации (ТМ РФ). В соответствии с Кодексом ТМ РФ коносамент удостоверяет право его держателя распоряжаться указанным в нем грузом и получить груз после завершения перевозки. Коносамент – документарная ценная бумага, которая может быть предъявительской, именной или ордерной. Выдача коносамента осуществляется грузоперевозчиком после приема груза к перевозке. К нему обязательно прилагается страховой полис на перевозимый груз, а также документы, необходимые при прохождении таможенных процедур. Обязательными реквизитами коносамента являются: · название судна; · наименование компании-перевозчика; · место приема груза; · наименование отправителя; · наименование получателя; · наименование груза и его главные характеристики; · место и время выдачи коносамента; · подпись капитана судна. Коносамент в период перевозки груза может свободно обращаться в соответствии с правилами (ст. 146 ГК РФ), установленными для соответствующих ценных бумаг. Важным преимуществом использования коносаментов в хозяйственной деятельности является то, что пока груз находится в пути, он может многократно перепродаваться путем обращения (перепродажи) самого коносамента. По прибытии груза в пункт назначения он выдается предъявителю коносамента. По желанию отправителя груза вместо коносамента грузоперевозчиком может быть выдана транспортная накладная, в которой отправитель и получатель груза совпадают в одном лице. Такая накладная подтверждает приемку груза к перевозке, но она не обладает свойствами ценной бумаги. Производные финансовые инструменты Основные понятия Производными называются финансовые инструменты (срочные контракты), удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу базисных активов, в качестве которых могут выступать ценные бумаги, фондовые индексы, валюта, срочные контракты (опционы на фьючерсы), показатели инфляции и др., а также такие экзотические, как, например, погода. В российской практике в период компании по выборам президента страны в 1996 г. на бирже торговался даже так называемый президентский фьючерс, где в качестве базисного актива выступал прогноз результатов голосования на президентских выборах. Торговля производными финансовыми инструментами осуществляется на срочном фондовом рынке. Использование производных финансовых инструментов позволяет участникам фондового рынка при совершении срочных сделок перераспределять или снижать финансовые риски. История использования производных финансовых инструментов исчисляется столетиями. Фьючерсные контракты на поставку риса использовались в Японии еще в средние века. Но наиболее активно процесс развития торговли производными финансовыми инструментами начался лишь в 70-е г. XX в. С появлением специализированных бирж в США и Европе. В последние годы оборот фьючерсными и опционными контрактами на биржах существенно превышает оборот торговли базовыми активами – ценными бумагами, которые лежат в их основе. Рынок производных финансовых инструментов является не только наиболее высокодоходным, но и наиболее рискованным для инвестирования средств. Пример. Английский инвестиционный банк «Бэрингс», просуществовавший 233 года (английская королева Елизавета II в нем хранила свои деньги), 25 февраля 1995 г. был объявлен банкротом в связи с тем, что трейдер сингапурского отделения этого банка Ник Лисон за очень короткий период времени потерял на сделках с фьючерсными и опционными контрактами на индекс «Никкей 225» 1, 3 млрд дол. Аналогичная история произошла с инвестиционным фондом «Long Term Capital Menegment», основанным в 1994 г., капитал которого составлял 4 млрд дол. В состав управляющих фонда входили лауреаты нобелевской премии по экономике.Мертон и М.Шоулз, бывший руководитель Федеральной резервной системы США Д.Муллин и известный специалист в области международных финансов Дж. Меривеза. Этот фонд в основном оперировал с такими производными активами, как процентные свопы, играя на изменении доходностей между различными рынками. Фонд заключил срочные контракты на сумму более чем 125 трлн дол. За первые два года существования фонда (1994-1996 гг.) доходность по операциям фонда превысила 40%, однако в 1998 г. в результате кризиса на финансовых рынках фонд проиграл 90% своего капитала. Основные производные финансовые инструменты, действующие в настоящее время в мировой практике, представлены на рис. 8.5.1.
Рис. 8.5.1.Виды производных финансовых инструментов
|
