Общие фонды банковского управления (ОФБУ)

Общие фонды банковского управления в соответствии с законодательством и нормативными актами Банка России обладают потенциально наиболее разнообразными и широкими возможностями инвестирования. В частности, они могут без ограничений использовать производные инструменты. К тому же, находясь под двойным надзором со стороны Банка России и ФСФР, они являются и наиболее надежными институциональными инвесторами.

Введем основные понятия, используемые в законодательстве, нормативных актах и литературе об ОФБУ.

Общий фонд банковского управления (ОФБУ) – это банковский фонд, созданный коммерческим банком – доверительным управляющим, аккумулирующий активы учредителей и управляющий им в лице управляющего фондом в их интересах в соответствии с Инструкцией Банка России, Офертой банка, Инвестиционной декларацией, правилами доверительного управления, договорами и законодательством.

Коммерческий банк при создании ОФБУ обязан опубликовать Инвестиционную декларацию Фонда, Правила доверительного управления и другие документы в соответствии с Инструкцией Банка России и законодательством РФ.

Учредители управления – собственники имущества, переданного в доверительное управление.

Учредителями управления могут быть любые юридические и физические лица, заключившие с доверительным управляющим договор доверительного управления на условиях, зафиксированных в публичных документах банка – создателя ОФБУ. Договор доверительного управления считается заключенным с даты поступления денежных средств на счет доверительного управляющего.

Выгодоприобретатели – учредители управления или лица, указанные учредителями, в порядке, предусмотренном в договоре о доверительном управлении.

Учредитель управления имеет право в любое время назначить иного выгодоприобретателя по своей доле в Фонде путем переоформления сертификата долевого участия на соответствующее лицо. Об этом доверительный управляющий обязан сделать запись в реестре выгодоприобретателей.

Доверительный управляющий – банк – создатель ОФБУ на основе законодательства и нормативных документов Банка России.

Управляющий фондом – лицо, назначенное доверительным управляющим для управления конкретным ОФБУ.

Доверительный управляющий должен получить у Банка России генеральную банковскую лицензию, дающую право на осуществление деятельности по доверительному управлению имуществом в соответствии со статьей 6 ФЗ «О банках и банковской деятельности», а также лицензии профессионального участника РЦБ на осуществление:

· Брокерской деятельности;

· Дилерской деятельности;

· Деятельности по управлению ценными бумагами;

· Фьючерсных и опционных сделок в биржевой торговле на территории РФ.

Имущество, переданное в доверительное управление, является средством инвестирования в объекты доверительного управления, приобретаемые доверительным управляющим в интересах учредителя управления.

Имущество Фонда состоит из объединенного имущества учредителей, а также имущества, приобретаемого при осуществлении доверительного управления.

Любой учредитель управления Фонда имеет право в любое время в индивидуальном порядке досрочно отказаться от исполнения договора и получить денежный эквивалент стоимости своей доли.

Доверительный управляющий обязан осуществлять доверительное управление имуществом, составляющим Фонд, строго в соответствии с нормативными публичными документами Фонда, Инструкцией Банка России, нормативными документами ФСФР и законодательством РФ.

По результатам управления имуществом Фонда за каждый календарный год доверительный управляющий предоставляет каждому учредителю и выгодоприобретателю отчет.

По письменному запросу учредителя управления (выгодоприобретатель) доверительный управляющий обязан предоставлять отчет по итогам каждого месяца (квартала) не позднее 15 рабочих дней после его окончания.

Обновление информации о текущем размере денежного эквивалента номинального пая и стоимости чистых активов Фонда в пунктах приема заявок производится ежедневно.

Обновление информации о структуре активов Фонда и текущей стоимости активов Фонда в пунктах приема заявок производится ежемесячно.

При выплате дохода учредителю управления (выгодоприобретателю) – физическому лицу налог на доходы физических лиц удерживается доверительным управляющим в соответствии с действующим законодательством.

При оценке текущей стоимости активом Фонда включаются:

· финансовые вложения (портфель ценных бумаг Фонда);

· расчеты с дебиторами (должниками) Фонда;

· денежные средства на счетах и в кассе Фонда;

· средства, размещенные в банковские депозиты.

Стоимость чистых активов Фонда рассчитывается как разница между текущей рыночной стоимостью активов Фонда и обязательствами учредителя перед доверительным управляющим в части вознаграждения.

Имущество, предоставленное учредителями доверительному управляющему, предназначено для инвестиций в ценные бумаги российских эмитентов, паи, доли и акции инвестиционных фондов, иных хозяйствующих субъектов, а также в производные финансовые инструменты, обращающиеся как на российских, так и на западных биржевых площадках, а также на внебиржевом рынке. Как видим, у ОФБУ очень широкий набор финансовых инструментов для получения доходов.

· целями инвестирования являются:

· обеспечение роста капитала Фонда;

· обеспечение ликвидности Фонда – обеспечение возможности учредителя в любой день обратить свою долю в Фонде в деньги;

· снижение инвестиционного риска учредителей по сравнению с индивидуальными инвесторами за счет масштаба и диверсификации вложений Фонда (повышение надежности).

Имущество, составляющее Фонд, может быть инвестировано доверительным управляющим в следующие виды инструментов:

· акции российских предприятий;

· облигации государственных, муниципальных и субфедеральных займов;

· облигации российских предприятий;

· векселя российских банков и российских предприятий;

· производные финансовые инструменты;

· банковские депозиты;

· паи, доли и акции российских и иностранных инвестиционных фондов;

· неэмисссионные ценные бумаги;

· иностранную валюту и ценные бумаги;

· драгоценные металлы.

Из этого списка видны широкие возможности ОФБУ для диверсификации инвестиций и маневрирования в условиях неустойчивости ситуации на фондовом рынке.

Стратегия доверительного управляющего при выборе акций выбирается исходя из типа портфеля ОФБУ.

При выборе облигаций стратегия доверительного управляющего определяется по следующим показателям:

· надежности - способности эмитента выполнить свои обязательства;

· ликвидности – возможности обращения облигаций в любой момент в деньги без существенной потери стоимости;

· доходности.

Таблица 4.7.1.