Финансовый механизм предприятий

Анализируются понятие финансового механизма предприя­тий, система управления финансами предприятий, финансовые _к отношения предприятий и их денежные фонды.

В целях управления финансами предприятий применяется финансовый механизм, который схематично представлен на рис. 3.1.

Финансовый механизм предприятий

Механизм управления финансовыми отношениями

с другими предприятиями и организациями

внутри предприятия

с бюджетами всех уровней

с внебюджетными фондами

со страховыми компаниями

с банками

с вышестоящей организацией

с фондовым рынком

с другими фондами

Механизм управления денежными фондами

уставным фондом

амортизационным фондом

инвестиционным фондом

валютным фондом

фондом для выплаты заработной платы

фондом для платежей в бюджет

• основных средств

• оборотных средств

резервным фондом

другими фондами

 

 

Рис. 3.1. Система управления финансами предприятий

Финансовый механизм должен способствовать наиболее полной и эффективной реализации функций финансов.

Финансовый механизм предприятий — это система уп­равления их финансами, предназначенная для организации взаимодействия финансовых отношений и фондов денежных средств с целью эффективного их воздействия на конечные

результаты производства, устанавливаемая государством в соответствии с требованиями экономических законов путем выпуска законодательных и нормативных актов и использу­емая предприятиями с учетом своих особенностей и задач. Таким образом, если финансы — объективная экономи­ческая категория, отражающая объективно существующие денежные отношения, то финансовый механизм — это сис­тема управления финансовыми отношениями.

Рассмотрим подробнее механизм управления финансовы­ми отношениями.

Финансовые отношения с другими предприятиями и орга­низациями включают отношения с поставщиками, покупате­лями, со строительно-монтажными и транспортными орга­низациями, почтой и телеграфом, с другими предприятиями и организациями, в том числе и других стран.

Финансовые отношения внутри предприятия включают отношения между филиалами, цехами, другими структур­ными подразделениями, а также отношения с работниками предприятия и его акционерами, если это касается акцио­нерных обществ. Финансовые отношения между структур­ными подразделениями предприятия предполагают наличие у них определенной экономической самостоятельности, что должно обеспечить эффективность их работы. В этих целях им.могут быть открыты в банке расчетные или текущие счета.

Отношения с работниками предприятия связаны с опла­той их труда, а отношения с акционерами — с выплатой ди­видендов.

Финансовые отношения с бюджетами различных уровней и внебюджетными фондами осуществляются главным обра­зом через уплату предприятием налогов и отчислений.

Финансовые отношения со страховыми компаниями свя­заны с уплатой страховых взносов для формирования стра­хового фонда и получением компенсации при наступлении страхового случая. Страхование может быть обязательным и добровольным. Виды, условия, порядок проведения обяза­тельного страхования определяются законодательными акта­ми. Расходы по страхованию относятся на издержки произ­водства и обращения.

Финансовые отношения с коммерческими банками вклю­чают отношения при осуществлении безналичных и наличных расчетов, кредитовании, а также оказании различных банковских услуг, таких как факторинг, траст, лизинг и др.

Финансовые отношения с вышестоящими организациями связаны главным образом с перечислением им денежных средств.

Финансовые отношения с фондовым рынком включают от­ношения по поводу размещения ценных бумаг предприятия для привлечения финансовых средств, приобретения ценных j бумаг других предприятий и организаций с целью получения дополнительного дохода (в виде дивидендов, процентов) и проведения спекулятивных операций с ценными бумагами.

Рассмотрим механизм управления денежными фондами.

Важнейшей частью финансов предприятий являются его \ денежные фонды. Управление ими включает два аспекта: определение и оптимизацию источников их образования и эффективное использование аккумулируемых денежных средств.

В финансовом менеджменте выделяют внутренние и вне­шние источники финансирования, под которыми понимают соответственно собственные и привлеченные (заемные) средства.

Основными источниками финансирования являются соб­ственные средства.

Уставный фонд (капитал) предприятия представляет со­бой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения его уставной деятельности. Главное требование к нему— его достаточность, обеспечивающая независи­мость, автономию предприятия от заемных источников, а также эффективную работу без чрезмерного риска. В соот­ветствии с мировыми стандартами доля уставного фонда вместе с другими источниками собственных средств в фор­мировании имущества предприятия должна составлять не менее половины. Уставный капитал в акционерном обществе является основой для определения количества его акций при заданном их номинале.

Уставный капитал формируется при первоначальном ин­вестировании средств. Его величина объявляется при регис­трации предприятия, а любые корректировки размера устав­ного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и порядке, предус­мотренных действующим законодательством и учредитель­ными документами.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется, как правило, в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей. Если в ходе пер­вичной эмиссии акции продаются по цене выше номинала, то образуется дополнительный источник средств премия на акции. При получении этих сумм они также зачисляются в добавочный капитал. Нормативными документами запре­щается использование его на цели потребления.

Резервный капитал. Прибыль является основным источ­ником средств динамично развивающегося предприятия. В балансе она присутствует в явном виде как «прибыль отчет­ного года» и «неиспользованная прибыль прошлых лет», а также в завуалированном виде как созданные за счет прибы­ли фонды и резервы. Прибыль — это основной источник формирования резервного капитала (фонда), который пред­назначен для возмещения непредвиденных потерь и возмож­ных убытков от хозяйственной деятельности, т.е. является страховым по своей природе. Порядок формирования резер­вного капитала определяется нормативными документами, регулирующими деятельность предприятия данного типа, а также его уставными документами.

Специфическим источником средств являются фонды спе­циального назначения и целевого финансирования: безвозмез­дно полученные ценности, а также безвозвратные и возврат­ные государственные ассигнования на финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержани­ем объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения, на финансирование издержек по восстановлению платежеспособности предприятий, находящихся на полном бюджетном финансировании, и др.

Амортизационный фонд предприятия предназначен для обеспечения простого воспроизводства основных фондов. Амортизация поступает в составе выручки от реализации продукции и является источником финансирования развития производства.

Если предприятие занимается внешнеэкономической де­ятельностью, оно образует валютный фонд за счет поступа­ющей валютной выручки.

Для оперативного управления финансами предприя­тие также создает ряд оперативных денежных фондов (на­пример, фонд для выплаты заработной платы, фонд для платежей в бюджет). Цель этих фондов — обеспечить сво­евременность выплаты заработной платы и платежей в бюд­жет.

Могут создаваться и другие денежные фонды (например, инвестиционный).

Основными каналами привлечения заемных средств явля­ются банковское кредитование (банковский кредит), займы (в частности эмиссия ценных бумаг), отсрочка платежей (ком­мерческий кредит).

Как правило, заемные источники привлекаются при недо­статочности собственных. Однако иногда их привлечение диктует экономическая целесообразность.