Чистая выручка

 

 

Замечания к расчёту коэффициентов:

1.Из состава ликвидных средств исключаются средства на специальных счетах банка, имеющие целевой характер(например, финансирование капитальных вложений).

2.Счета дебиторов включаются в расчёт ликвидных средств за вычетом излишних, ненужных и неликвидных запасов.

 

 

1.9.Дерево целей предприятия с учётом достигнутого уровня финансового положения. Факторы целевого управления

Генеральная цель – прибыль предприятия

На краткосрочный период На долгосрочный период

↓

Выживаемость Обеспечение лидерства на рынке

↓

↓

Сокращение производственного,

финансового и технологического Борьба за лидерство в качестве

цикла

↓

 

Окупаемость затрат

Поддержание безубыточности Максимизация выручки на рынке сбыта

производства

 

Повышение уровня функционального Сокращение ручного труда, внедрение

и производственного контроля гибких автоматизированных систем

 

Основные факторы целевого управления:

-размеры оборотных активов,

-оборачиваемость оборотных активов,

-платёжеспособность фирмы и рынка,

-условия инвестирования и самофинансирования

-постоянные и переменные издержки.

Факторный анализ устанавливает приращение эффекта деятельности (прибыли) как сумму приращений факторов.

∆ Приб = ∆ Приб(∆ факт-1) + ∆ Приб(∆ факт -2),

В свою очередь приращения от факторов определяются:

методом цепных подстановок

 

 

∆ Приб(∆ факт-1) = факт-2(t -1)* ∆ факт-1; ∆ Приб (∆ факт-2) = факт-1(t) * ∆ факт- 1,

 

либо интегральным методом:

 

∆ Приб(∆ факт-1) = факт-2 (t-1)* ∆ факт-1 + 0, 5* ∆ факт-1*∆ факт-2

∆ Приб (∆ факт-2) = факт-1 (t-1)* ∆ факт-2 + 0, 5* ∆ факт-1*∆ факт-2

 

 

Финансовая отчётность:

Годовой отчёт – наиболее важный отчёт:

- бухгалтерский баланс – мгновенный снимок финансового положения компании на определённый момент времени (отличия в ведении бухг. учёта России и стран Запада)

- отчёт о прибылях и убытках,

- нераспределённая прибыль,

- движение денежных потоков,

Позволяют сделать менеджерам прогноз получения прибыли и выплаты дивидендов

во временном масштабе предприятия.

Важнейшие моменты анализа баланса Предприятия:

1.Сравнение запасов денежных средств(резервных фондов) и других активов.

2. Сравнение обязательств и собственного акционерного капитала.

3.Сравнение обычных и привилегированных акций.

4.Разбивка счетов держателей капитала обычных акций, счёта нераспределённой прибыли.

5.Учёт материально – производственных запасов (ФИФО.ЛИФО). FIFO увеличит балансовую стоимость запасов и, следовательно, корректирует прибыль

6. Методы амортизации:

-ускоренная,

-равномерная,

-амортизация нематериальных активов и оценка их влияния на расчёт прибыли.

7. Масштабы периодов, оценка влияния сезонности производства и дат отчётов на содержание и показатели отчётности.

Европейские показатели финансового положения Предприятия:

 

Прибыль до вычета амортизации, процентов и налогов (валовая маржа)(EBIT DA)

EBIT DA - доход до выплаты %%, налогов, амортизации.

Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT):

EBIT DA – амортизация = EBIT

Чистый денежный поток (ЧДП) может вычисляться различными вариантами, например:

1) Чистая прибыль – неденежные доходы + неденежные затраты

(амортизация). Неденежные статьи – это, например, отсроченные налоги

2) ЧДП = Чистая прибыль + амортизация материальных и нематериальных активов.

 

Отчётность о денежных потоках западных корпораций включает факторы Предприятия:

Чистая прибыль

Поправки к балансу

Оборотный капитал: запасы, дебиторская задолженность

Основные средства (вложения и продажа). Сделки с ценными бумагами

Все финансовые операции фирмы разделяются на 3 категории:

Текущая операционная деятельность

Инвестиционная деятельность

Финансовая деятельность:

-Операционные активы

-Неоперационные активы

Чистый операционный капитал =

= операционные оборотные активы – краткосрочные операционные обязательства

Для инвесторов отчётность содержит показатели, характеризующие эффективность деятельности Предприятия:

Чистый операционный оборотный капитал =

= денежные средства + дебиторская задолженность + запасы – задолженность перед поставщиками, персоналом и налоговыми органами.

Общий операционный капитал =

= Чистые операционные оборотные активы + операционные необоротные средства (долгосрочные активы)

Чистая операционная прибыль (NOPAT) после налогообложения

NOPAT = EBIT (1 – ставка налога на прибыль)

Операционный денежный поток = NOPAT + амортизация

Валовые инвестиции = Чистые инвестиции в операционные активы + амортизация