Автоматизированная торговая система

В целях оперативного управления биржевым рынком все большее распространение получают различные Элект­ронные торговые системы (ЭТС), позволяющие использо­вать автоматизированный процесс получения и анализа торговой информации. В торговом зале уста­навливается ЭТС, представляющая программно-аппарат­ный комплекс локальной компьютерной сети. В состав комплекса входит серверная часть с программным обеспе­чением, в котором реализованы правила допуска членов биржи к торговле, порядок заключения сделок, процедура клиринга, порядок информационного обслуживания участ­ников торговли, системы защиты информации, процедуры управления и регулирования рынка и т.д. Другой частью ЭТС является сеть рабочих мест брокеров, представляю­щая собой персональные компьютеры, входящие в состав локальной компьютерной сети биржи. Перед началом тор­гов ЭТС автоматически осуществляет допуск брокеров к торгам. В том случае, когда финансовое состояние учас­тника торгов соответствует всем требованиям биржи, на мониторе своего рабочего места он видит информацию о состоянии рынка и в любой момент без посредников посы­лает заявку в ЭТС. Если заявка удовлетворяет правилам заключения сделок на бирже, то сделка совершается мгновенно. ЭТС реализу­ет пять взаимосвязанных групп функций:

· Мониторинг торгов.

· Анализ торговой информации.

· Подача заявок купли/продажи в систему. Систе­ма определяет тип заявки, соответствие ее лимитам, принадлежность, условия и ставит ее в очередь. При определенных условиях заявка исполняется систе­мой, и она передает сообщение об исполнении на эк­ран компьютера пославшего ее участника торгов. Си­стема позволяет также снять заявку.

· Установка постоянных ограничений, технологи­ческих стадий и параметров торговых сессий - лимитирование.

• Чрезвычайные действия. Обеспечивает возможность установки чрезвычайных ограничений и реализации уп­равляющих воздействий на ход торговых сессий в случае нештатных ситуаций.

Правила заключения биржевых контрактов.Биржевые контракты заключаются на основе заявок, подаваемых участниками торгов. Заявка рассматривается как оферта участника клиринговому центру. До момента пересечения заявок в ЭТС в соответствии с правилами тор­гов участник может снимать свою заявку, а также изме­нять указанные в ней условия. Изменение условий рас­сматривается как внесение новой заявки. С момента пере­сечения заявок каждая заявка считается удовлетворенной (исполненной) в соответствии с инструкциями по исполне­нию данных заявок. Исполнение заявки представляет со­бой создание безотзывной оферты (т.е. снятие заявки и изменение ее условий с момента пересечения заявок не до­пускаются) и определение количества заключаемых на ос­нове заявки биржевых контрактов.

Во всех биржевых контрактах одной из сторон по сделке выступает клиринговый центр.

Биржевой контракт считается заключенным:

• со стороны участника срочного рынка в момент исполнения его заявки в ЭТС;

• со стороны клирингового центра в момент подпи­сания им клирингового листа.

Заявкой называется предложение, сформулированное участником в электронной форме и посланное им в ЭТС, которое выражает его намерение заключить один или не­сколько биржевых контрактов.

В заявке должны содержаться следующие условия, характеризующие намерения участника:

• вид срочного инструмента;

• направленность заявки;

• инструкции исполнения заявки;

• клиентский код.

По своей направленности заявка может быть заявкой на покупку или заявкой на продажу.

Заявка при ее вводе в ЭТС автоматически проверяется на предмет соответствия ее параметров установленным лимитам, определенным согласно правилам биржевой тор­говли. В случае обнаруженного несоответствия заявка признается недействительной и автоматически снимает­ся. Заявка действительна только в течение одной торговой сессии.

Заявка может подаваться клиринговым членом от сво­его имени и за свой счет, а также торговым членом за свой счет и от имени своего клирингового члена. Заявки пода­ются уполномоченными представителями клирингового или торгового члена (брокерами) с торговых терминалов Электронной торговой системы, находящихся в торговом зале, либо с удаленных мест ЭТС. При вводе каждой заявки ЭТС автоматически фиксирует время ее ввода и присваивает ей номер.

Очередь заявок — это последовательность их испол­нения в ЭТС. Среди заявок на покупку в первую очередь исполняются заявки с большей ценой, а среди них те, ко­торые были поданы раньше. Среди заявок на продажу в первую очередь исполняются заявки с меньшей ценой, а среди них те, которые были поданы раньше.

Заявка при ее приеме ЭТС автоматически проверяется на наличие пересекающейся заявки. При наличии для данной заявки пересекающейся встреч­ной заявки происходит пересечение данных заявок в ЭТС и их исполнение.