Показники ефективності використання фінансових ресурсів

Показники, що характеризують стан та ефективність використання фінансових ресурсів, доцільно розподілити на дві групи:

1. Структурні показники системи фінансових ресурсів.

2. Показники ефективності функціонування і зовнішніх взаємозв’язків системи фінансових ресурсів.

Для здійснення аналізу використовують наступні структурні показники:

Розрахунок концентрації власних ресурсів здійснюють за формулою:

 

 

де КВР – концентрація власних ресурсів;

ВР – власні фінансові ресурси;

ЗОР – загальний обсяг фінансових ресурсів.

Концентрація власних ресурсів характеризує частку власних фінансових ресурсів у їхній загальній величині. Нормальне значення показника ³ 0,5. Високе значення свідчить про автономність і незалежність системи.

Розрахунок співвідношення позикових і власних ресурсів:

 

 

де СПВР – співвідношення позикових і власних ресурсів;

ПР – позикові фінансові ресурси;

ВР – власні фінансові ресурси.

Співвідношення позикових і власних ресурсів показує стійкість системи і потенційні можливості по залученню у свій оборот позикових ресурсів ззовні. Нормальне значення < 1. При рівності показника 0 – система ресурсів представлена тільки власними засобами. Чим вище значення, тим ризикованіше ситуація, тому що система втрачає незалежність.

Розрахунок коефіцієнта фінансової стабільності:

 

 

де КФС – коефіцієнт фінансової стабільності;

ВР – власні фінансові ресурси;

ПР – позикові фінансові ресурси.

Коефіцієнт фінансової стабільності є оберненим показником до співвідношення позикових і власних ресурсів і характеризує забезпеченість заборгованості власними коштами. Перевищення власних фінансових ресурсів над позиковими свідчить про фінансову стійкість підприємства.

Показник структури позикових ресурсів розраховується за формулою:

 

 

де ПСПР – показник структури позикових ресурсів;

ПР_дп – позикові ресурси довгострокового призначення;

ЗОПР – загальний обсяг позикових ресурсів.

Показник структури позикових ресурсів дозволяє визначити частку довгострокових позикових засобів у їхній загальній величині. Його високе значення показує довгострокову залежність, а, виходить, потенційно можливу нестійкість і відтік ресурсів із системи.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності обчислюється за формулою:

 

 

де КАЛ – коефіцієнт абсолютної ліквідності;

ГК – грошові кошти;

КЗ – кредиторська заборгованість.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності є найбільш твердим показником ліквідності і характеризує величину негайно можливого покриття вимог кредиторів тобто готовність підприємства негайно ліквідувати короткострокову заборгованість. Орієнтовне нормативне значення 0,2 – 0,35.

Розрахунок коефіцієнта поточної ліквідності (покриття):

 

де КПЛ – коефіцієнт поточної ліквідності;

ПА – поточні активи;

ПП – поточні пасиви (кредиторська заборгованість).

Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує достатність оборотних коштів для погашення боргів протягом року. При значенні цього коефіцієнта в межах 1 – 0,5 підприємство здатне своєчасно ліквідувати борги, якщо його значення < 1, то підприємство має неліквідний баланс.

Коефіцієнт швидкої ліквідності розраховується за формулою:

 

 

де КШЛ – коефіцієнт швидкої ліквідності;

ПА – поточні активи;

З – запаси;

ПП – поточні пасиви (кредиторська заборгованість).

Коефіцієнт швидкої ліквідності виражає прогнозовані платіжні можливості за умови своєчасних розрахунків з дебіторами, тобто показує скільки одиниць найбільш ліквідних активів припадає на одиницю термінових боргів. Орієнтовне нормативне значення ≥ 1.

Для здійснення аналізу ефективності функціонування і зовнішніх взаємозв’язків системи фінансових ресурсів використовуються такі показники:

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості визначається за формулою:

де КОДЗ – коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості;

ЧД – чистий дохід (виручка від реалізації продукції);

ДЗ – дебіторська заборгованість.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості показує, скільки разів дебіторська заборгованість “перетворювалася” у виручку від реалізації, тобто у скільки разів виручка від реалізації продукції (чистий дохід) перевищує дебіторську заборгованість. Ріст значення показника характеризує збільшення інтенсивності виробничої діяльності.

Розрахунок коефіцієнта оборотності позикових ресурсів здійснюється за формулою:

 

 

де КОПР – коефіцієнт оборотності позикових ресурсів;

ЧД – чистий дохід (виручка від реалізації продукції);

ПР – позикові ресурси.

Коефіцієнт оборотності позикових ресурсів показує, скільки разів позикові ресурси можуть бути відшкодовані виручкою від реалізації продукції. Ріст значення показника позитивно характеризує роботу підприємства, тому що свідчить про інтенсивність відтворення ресурсів.

Коефіцієнт оборотності власних ресурсів визначається за формулою:

 

 

де КОВР – коефіцієнт оборотності власних ресурсів;

ЧД – чистий дохід (виручка від реалізації продукції);

ВР – власні ресурси.

Коефіцієнт оборотності власних ресурсів показує, скільки разів витрачені власні ресурси підприємства можуть бути відшкодовані за рахунок виручки. Ріст показника свідчить про підвищення інтенсивності виробничої діяльності. Значення менше одиниці показує, що власні ресурси не можуть бути відшкодовані за 1 оборот.

Рентабельність всіх ресурсів розраховується за формулою:

 

 

де РР – рентабельність всіх ресурсів;

ЧП – чистий прибуток;

ЗОР – загальний обсяг ресурсів.

Рентабельність всіх ресурсів показує ефективність використання всіх наявних у розпорядженні підприємства ресурсів. Наприклад, його значення рівне 0,20 означає, що на кожну наявну у розпорядженні підприємства гривню отримано 20 коп. прибутку.

Розрахунок рентабельності власних ресурсів здійснюється за формулою:

 

 

де РВР – рентабельність власних ресурсів;

ЧП – чистий прибуток;

ВР – обсяг власних ресурсів.

Результат розрахунку рентабельності власних ресурсів показує величину прибутку на 1 гривню власних ресурсів. Необхідно прагнути до того, щоб будь-яке залучення ресурсів ззовні супроводжувалося ростом рентабельності власних ресурсів.

Розрахунок показника чистого прибутку на 1 грн. обсягу реалізації здійснюється за формулою:

де ПЧП – показник чистого прибутку на 1 грн. обсягу реалізації;

ЧП – чистий прибуток;

ЧД – чистий дохід.

Показник чистого прибутку на 1 грн. обсягу реалізації показує, скільки копійок чистого прибутку містить 1 гривня виручки від реалізації. Характеризує підсумкову ефективність усієї виробничої діяльності підприємства з урахуванням правильності обраної господарської політики.

 

Література

1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. – К.% Ника-центр, Эльга, 2001. – 592 с.

2. Фінанси підприємств. Підручник / за ред А.М. Поддєрьогіна. – К.: КНЕУ, 1999, 2000.

3. Фінансовий менеджмент: навчальний посібник: Курс лекцій/ за ред. Проф. Г.Г.Кірейцева. – Житомир: ЖГГІ 2001. – 432 с.

4. Финансовый менеджмент (конспект лекций). – М.: «Издательство Приор», 2002. – 144 с.

5. Бандурка О.М., Коробов М.Я., Орлов П.І., Петрова К.Я. Фінансова діяльність підприємства: Підручник. – К.: Либідь, 1998. – 312 с.

6. Савчук В. Фінансовий менеджмент підприємств. Київ – 2002 р.

7. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 602 с.

8. Брігкем Е.Ф. Основи фінансового менеджменту. – К., 1997. – 867 с.