Границы коэффициентов в системе показателей У. Бивера

Показатели

Значение показателей

У Жарковской Е.П.

У Никифоровой Н.А.

У Н.В. Колчиной

У Банка В.Р., Банка С.В., Солоненко А.А.

для благополучных компаний

за 5 лет до банкротства

за 1 год до банкротства

для благополучных компаний

за 5 лет до банкротства

за 1 год до банкротства

для благополучных компаний

за 5 лет до банкротства

за 1 год до банкротства

для благополучных компаний

за 5 лет до банкротства

за 1 год до банкротства

Коэффициент Бивера

0,4-0,45

0,17

-0,15

Больше 0,35

От 0,17 до 0,3

От 0,16 до – 0,15

0,4 – 0,45

0,17

- 0,15

0,4-0,45

0,17

-0,15

Рентабельность активов (экономическая рентабельность)

≥8

≥2

≤ 1

6-8 и более

5-2

От1% до -22%

6-8%

Менее 4%

- 22%

6 – 8

-22

Финансовый леверидж

≤ 35

≥50

≥80

Меньше 35

40%-60%

80% и более

Менее 37%

Менее 50%

Менее 80%

< 37

≤ 50

≤ 80

Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом

0,4

≥ 0,3

0,06

0,4 и более

0,3-0,1

Менее 0,1 или отрицательное значение

0,4%

Менее 0,3%

Менее 0,006%

0,4

≤ 0,3

≤0,06

Коэффициент Покрытия (текущей ликвидности) Кт.л.

≥ 3

2-2,25

≤ 1

2≤ Кт.л≤.3,2

1≤Кт.л ≤2

Кт.л ≤1

Менее 3,2%

Менее 2%

Менее 1%

≤ 3,2

≤ 2

≤ 1

 

Источники: Никифорова Н.А. Управление финансами предприятия./ Финансовый менеджмент, 2004. № 6. С. 7; Банк В.Р., Банк С.В., Солоненко А.А. Бухгалтерский учет и аудит в условиях банкротства: учеб. пособие. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – С. 59-60; Жарковская Е.П. Антикризисное управление: учебник / Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский. – 4-е изд., испр. – М.: Омега-Л, 2007. – С. 134; Колчина Н.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / Н.В. Колчина, О.В. Португалова, Е.Ю. Макеева; под ред. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИТИ-ДАНА, 2008. – С. 382.

 

 

Модель Ж. Лего имеет вид:

Z = 4,5913 А + 4,5080B + 0,3936С – 2,7616,

где:

A = (Акционерный капитал) / (Всего активов)

B = (Прибыль до налогообложения + Издержки финансирования) / (Всего активов)

C = (Оборот за два предыдущих периода) / (Всего активов за два предыдущих периода).

Критическим значением для Z является – 0,3.

Точность данной модели составляет 83%. Она может быть использована только для прогнозирования банкротства промышленных компаний.

Модель Спрингейта была построена Гордоном Л. В. Спрингейтом (Springate, Gordon L.V.: Predicting the Possibility of Failure in a Canadian Firm. Unpublished M.B.A. Research Project, Simon Fraser University, January 1978. In: INSOLVENCY PREDICTION, E. Sands & Associates Inc. http://www.sands-trustee.com/insolart.htm) в университете Симона Фрейзера в 1978 г. в процессе создания модели из 19 считавшихся лучшими финансовых коэффициентов, в окончательном варианте осталось только четыре.

Общий вид модели:

 

Z = 1.03X₁ + 3.07X₂ + 0.66X₃ + 0.4X₄

 

в которой