Типы инвесторов и их характеристика.

При определении источников финансирования инвест.деят-сти важно понимать с каким типом инвестора предприятию придется взаимодейсвовать:

1. Государственный инвестор – обычно он предоставляет средства в виде: 1)кредитования и как правило на льготной основе. Кроме того, выделяют еще неск.видов финансирования гос.инвесторов: 2)гранты и дотации – на конкретные проекты – обычно безвозмездно.

3)долевое участи государства в проекте;

4)гарантии по кредитам.

2. Стратегический инвестор – как правило финансирует в уставной капитал с целью извлечения дохода и получения права на участие в управлении предприятием. В качестве стратегического инвестора обычно выступает зарубежное предприятие, заинтересованное в выходе на новый рынок. Он является специалистом в этой отрасли и получает не только доход, но и контроль над ценами и ассортиментом.

3. Портфельный инвестор – осуществляет вложение в ценные бумаги (крупные инвест.компании и паевые инвест.фонды).

4. Венчурный инвестор – предоставляет финансирование наукоемким и высокотехнологичным проектам с высокой долей риска и без залога в расчете на получение большой прибыли. Венчурный инвестор инвестирует путем приобретения доли собственности предприятия, но не стремится взять его под контроль. Инвестор может быть российским и зарубежным. Не зависимо от типа любой инвестор всегда проверяет: 1)достоверность предоставленной финансовой и иной информации, 2)реальность предложений заложенных в бизнес-плане, 3)правильность оформления всех необходимых документов, 4)компетентность и способность руководства реализовать стратегию и обеспечить достижение поставленных целей.

 

28.Простые методы оценки эффективности инвестиционных проектов:

1)метод определения денежных поступлений – для каждого расчетного года определяется финансовый поток движения наличности, т.е. доходы-расходы.

Приток – выручка, другие операционные доходы, средства от продажи активов. Отток – затраты на производство, проценты по кредитам, дивиденды, налоги, инвестиции. Критерием эффективности по данному методу является положительное сальдо денежных поступлений для каждого временного периода срока жизни проекта (срока действия инвестиций).

Денежные поступления рассчитываются как денежная прибыль + амортизация.

Поступления = Выручка – Затраты без амортизации – налоги - %-нты.

 

2)Метод определения срока окупаемости инвестиций – основан на определении периода времени, который потребуется для возмещения суммы первоначальных инвестиций. Алгоритм расчета зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов:

-если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением инвестиций на величину годового дохода.

- если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течении которых инвестиции будут погашены

Тр= целое число лет (год последнего минуса) + (остаток (последний минус в абсолютном значении) / денежные поступления в следующем году после целого числа лет)

Отток – 10млн

1год 2 млн -8

2 год 3 млн -5

3 год 4млн - 1 – минимальный Тр=3+ 1/6

4 год 6млн +5

5 год 8 млн +13

Критерием эффективности по данному методу является – срок окупаемости меньший, чем срок жизни проекта (3 года < 5 лет).

 

3)Метод расчета предельного срока возврата кредита и процентов по нему.

Кредит 10млн (через 2 года начнем погашать)

осн.дох. проценты

1 год 2млн = 0 дохода

2 год 1,3

3 год 3,33млн 1,1 млн

4 3,33 0,6 млн (10-3,33=6,67 от них 20%)

5 3,33 (10-6,67=3,33 от них 20%)

 

3 + 1,06/1,99 = 3,5года – критерий эффективности как и у второго метода.

 

4)метод расчета ставки рентабельности инвестиций – основан на определении коэффициента прибыльности и определяется как отношение годового дохода к среднегодовой стоимости инвестируемого капитала. Если величина инвестиций по истечении срока реализации проекта возмещена полностью, то среднегодовая стоимость его = сумма инвестиций / 2

Если в конце реализации проекта инвестиции не возмещены, то сумма инвестиций должна быть уменьшена на величину остаточной стоимости:

АКК=Дгод/(Кинв-Кликвидационный)/2

Данный показатель сравнивается с коэффициентом авансированного капитала.

Рассчитываем делением общей чистой прибыли предприятия на общую сумму средств авансированных в его деятельность.

Критерием является превышение ставки рентабельности проекта над коэффициентом рентабельности авансированного капитала.

 

 

29.Описательно-оценочные методы: