КРОСС КУРСЫПредположим, что, начиная день с закрытой позицией во всех валютах, банк проводит в течение дня следующие сделки (табл. 8.2). Возникновение потерь или получение прибыли будет зависеть от направления изменения валютного курса и от того, находится ли банк в нетто-длинной или нетто-короткой позиции по иностранной валюте.
Если банк имеет длинную позицию по валюте, переоценка вызовет прибыль, если курс валюты возрастет, и потери, если курс валюты падает. И, наоборот, короткая позиция приведет к прибыли, если курс иностранной валюты снизится, и к потерям, если курс иностранной валюты повысится. Если после покупки 3 млн долл. по курсу 1,4952 швейцарских фр. к концу дня произойдет повышение курса доллара к швейцарскому фр. до 1,5114, то в результате закрытия длинной позиции путем продажи 3 млн долл банк получит прибыль. + 3000000 USD — 4485600 CHF —3000000 USD + 4534200 CHF 48600 CHF Прямая котировка: 1 ед.ин валюты = несколько единиц национальной Косвенная котировка: 1 ед. нац. валюты = несколько ед. иностранной Первый способ. Расчет курса двух валют (например, CHF/JPY) при прямой котировке валют к доллару. Если доллар является базовой валютой (т.е. принят за единицу) для обеих котируемых валют, то для определения их курса необходимо разделить долларовые курсы этих валют. CHF/JPY=.USD/JPY USD/CHF • Если USD/JPY = 120,80, а USD/CHF = 1,7520, то кросс-курс CHF/JPY::j1—20^ —80= 68,95 (с округлением до двух знаков после запятой). Второй способ. Если доллар является базовой валютой (принимается за единицу) только для одной из конвертируемых валют, то необходимо перемножить курсы этих валют к доллару. Например, при определении кросс- курса евро к японской иене EUR/JPY принимается во внимание прямая котировка USD/JPY и косвенная котировка EUR/USD. Если курс EUR/USD = 0,9150, а USD/JPY = 120,8, то получим кросс- курс евро к иене по формуле EUR/JPY = EUR/USD х USD/JPY, или 0,9150 х X 120,80 = 110,53 с округлением. Третий способ. Расчет кросс-курса для валют с косвенными котировками к доллару США, который служит для них валютой котировки (а не базовой валютой). Например, для определения кросс-курса евро к фунту стерлингов - EUR/GBP надо разделить курсы этих валют к доллару, применив следующую формулу: если принять, что курс 1 евро = 0,9150 долл., а 1 ф. ст. = 1,4520 долл.
|
