Инвестиционная деятельность: понятие, объекты, субъекты, особенности

 

Существуют различные толкования деятельности, связанной с инвестициями:

1) узкое, трактующее инвестиционную деятельность (инвестирование) как практические действия по вложению средств в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. При этом, в отличие от инвестирования, различают финансирование – как деятельность по сбору ресурсов для вложения с целью получения эффекта. Узкое толкование инвестирования характерно для микроподхода, при рассмотрении инвестиционной деятельности с позиций частного инвестора.

2) широкое, трактующее инвестиционную деятельность (инвестирование) как деятельность по сбору ресурсов и вложению средств в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Такое толкование инвестирования характерно для макроподхода.

В инвестиционной деятельности задействованы субъекты, деятельность которых направлена на конкретные объекты.

Объекты инвестиционной деятельности – находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция и другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Субъекты инвестиционной деятельности многообразны. В качестве субъектов инвестиционной деятельности могут выступать: юридические лица, физические лица, государство, международные организации, резиденты и нерезиденты.

По выполняемым в инвестиционной деятельности функциям они делятся на следующие категории: инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи, поставщики, различные посреднические организации (банки, страховые компании и другие) и другие участники инвестиционного процесса. Хотя функции различных субъектов инвестиционной деятельности различны, возможно их совмещение у каких-то субъектов. Больше всего возможно совмещение функций у инвестора.

Инвестор – субъект, который вкладывает собственные, заёмные и привлечённые средства в форме инвестиций и обеспечивает их целевое использование. Инвесторами могут быть: юридические лица, физические лица, резиденты и нерезиденты, объединения юридических лиц без статуса юридического лица, государственные органы и муниципальные управления.

Иногда инвестора называют застройщиком. Это бывает в тех случаях, когда инвестор имеет право на земельный участок под застройку.

Классификация инвесторов:

1. С учетом направленности основной хозяйственной деятельности инвесторов:

а) индивидуальный инвестор, то есть тот, кто осуществляет вложения для развития своей основной хозяйственной деятельности;

б) институциональный инвестор – финансовый посредник, которыё аккумулирует средства индивидуальных инвесторов и осуществляет инвестиционную деятельность от своего имени.

2. В зависимости от целей инвестирования, которые ставят перед собой инвесторы:

а) стратегический инвестор: ставит цель приобрести контрольный пакет акций или преобладающую долю уставного капитала другого предприятия, чтобы иметь возможность реально управлять этим предприятием;

б) портфельный инвестор: вкладывает инвестируемые средства с целью получения текущего дохода (процентов, дивидендов) или прироста капитала за счёт разницы в цене продавца и покупателя.

3. В зависимости от территориального расположения инвесторов:

а) российские;

б) иностранные: иностранные юридические лица – фирмы, ассоциации, которым дано право осуществлять инвестиции законодательством страны местонахождения; иностранные граждане; лица без гражданства; российские граждане, постоянно проживающие за границей, если они зарегистрированы как предприниматели в стране их гражданства или постоянного места жительства.

Все инвесторы, в том числе и иностранные, имеют равные права на:

1) осуществление инвестиционной деятельности в любой форме;

2) владение, пользование, распоряжение объектами инвестирования;

3) самостоятельное определение объёмов и направлений инвестиций, привлечение других субъектов инвестиционной деятельности на договорной, преимущественно конкурсной основе;

4) осуществление контроля за целевым использованием инвестируемых средств;

5) совместное с другими инвесторами инвестирование.

Заказчики – это лица, уполномоченные инвесторами, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. Типы заказчиков: а) государственный заказчик – министерство, субъект федерации; б) уполномоченные заказчики – те, кому государственные заказчики передают свою ответственность.

Исполнители работ бывают внешние и внутренние. В качестве внешних исполнителей выступают: по проектно-изыскательским работам – проектные институты; по НИОКР – НИИ и конструкторские бюро; по строительно-монтажным работам на условиях подряда – строительно-монтажные организации, которые имеют лицензию на проведение таких работ (она выдается на три года). Строительно-монтажные работы могут выполняться собственными силами – строительными группами, отделами капитального строительства.

Поставщики – организации, поставляющие оборудование, строительные материалы и конструкции, прочие материалы. Пользователи – те, для кого предназначены объекты.

Инвестиционная деятельность имеет характерные черты, отличающие её от операционной и иной деятельности. Особенности инвестиционной деятельности состоят в следующем:

1) инвестиционная деятельность сопровождается инвестиционными рисками, уровень которых выше производственного риска;

2) цикличность инвестиционной деятельности: сначала нужно накопить потенциал, сформировав инвестиционные ресурсы, а потом их вложить и получить отдачу;

3) длительность инвестиционного цикла, проявляющаяся при капитальных вложениях, в результате чего между этапом осуществления затрат и этапом получения прибыли проходит много времени. При этом величина лага зависит от характера протекания инвестиционного процесса. Существует три основные формы протекания инвестиционного процесса: последовательная, параллельная и интервальная. При параллельном протекании процесса прибыль формируется ещё до полного завершения процесса инвестирования. Это проявляется при частичном вводе объекта в эксплуатацию. При последовательном протекании инвестиционного процесса прибыль формируется сразу после окончания инвестирования. При интервальном протекании процесса между периодом завершения инвестирования и формированием прибыли существует определённый временной интервал (период освоения). Различают: а) производственное освоение – достижение проектных мощностей; б) экономическое освоение – достижение проектной себестоимости. Экономическое освоение идёт обычно медленнее производственного освоения. При возможности выбора предпочтение должно отдаваться параллельной форме протекания инвестиционного процесса.