Валютный курс, факторы его формирования и методы регулирования

Валютный курс – цена денежной единицы одной страны, выраженная в определенном количестве денежных единиц другой страны. Пропорция обмена одной валюты на другую.

Процесс формирования валютного курса можно условно разделить на два этапа:

· Формирование реального валютного курса – отражение реальной стоимости

· Формирование рыночного валютного курса – отражение цены иностранной валюты, базирующейся на реальном валютном курсе и корректирующееся под воздействием рыночной конъюнктуры.

Все факторы, формирующие валютный курс, делятся на три группы:

- Образующие – непосредственно опред. динамику валютного курса, связ. с процессом междунар. экон. обмена (ПБ, процентные ставки, ВНП, внутреннее и внешнее предложение денежной массы)

- Регулирующие – факторы, действие которых влияет на изменение образующих факторов и тем самым оказывает воздействие на динамику валютного курса (гос-ное регулирование и структурные факторы)

К факторам гос-ного регулирования относятся: налоги, квоты, пошлины, лицензии, применяются в основном для защиты отечественных товаропрозволителей от иностранных конкурентов и гарантируют им опред. место на рынке), кредитная и эмиссионная политика, законодательные меры, деятельность ЦБ.

Структурные: биржа, банковская система, инфраструктура связи, направления внешнеэкон. деятельности.

- Кризисные – факторы, возникающие при выведении экон. системы из динамического равновесия.

К ним относятся – кризисные проявления эк-ки (дефицит госбюджета, бесконтрольная эмиссия, инфляция, игра на валютных биржах, падение доходов потребителей

Политические: частая смена представителей власти, степень надежности управления экон. системой, уровень исполняемости законов, степень доверия населения руководящим структурам, степень защищенности частного капитала

Психологические (инфляционные ожидания, недоверие к нац. валюте, ориентация цен на валютный курс, а не наоборот).

Все факторы, влияющие на валютный курс, можно разделить по срочности:

- Краткосрочные (сиюминутное влияние – валютные интервенции, действия спекулянтов и психологические факторы)

- Среднесрочные (учетная ставка, состояние ПБ, состояние отдельных товарных рынков)

- Долгосрочные (все макроэкон. показатели – ВНП, инфляции, денежная масса)

Методы регулирования: Рыночное регулирование международных валютных отношений предполагает свободное формирование на валютном рынке спроса и предложения на валюту и установление валютного курса, однако в реальности свободного механизма формирование валютного курса не существует, т.к. гос-во всегда вмешивается в валютные отношения и проводит нужную ему валютную политику, учитывая влияние внешнеэкон. связей на нац. эк-ку, поэтому рыночное и гос-ное регулирования валютного курса дополняются друг другом, а на опред. этапах развития эк-ки преобладают то рыночные, то гос-ные методы.

Различают след. виды валютного регулирования со стороны гос-ва:

- Дисконтная политика – связана с изменением ставки ЦБ

- Девизная политика – мероприятия ЦБ, связанные с покупкой или продажей нац. или иностр. валюты. Осуществляется в форме валютных интервенций. Материальную основу составляют официальные золотовалютные резервы. Чтобы проводить эту политику, необходимы значительные резервы.

- Валютные ограничения – развивающиеся страны, непосредственной причиной явл. утечка из страны иностранной валюты и валютных ценностей, в рез-те чего образуется отрицательное сальдо ПБ и снижается курс национальной валюты.

Цели: - Стремление уравновесить ПБ путем сокращения платежей и увеличения валютных поступлений

- Стабилизирование курса нац. валюты

- Концентрация валютных ресурсов в руках гос-ва

- Валютные интервенции - значительное разовое целенаправленное воздействие центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс, осуществляемое путем продажи или закупки банком крупных партий иностранной валюты.

39. Конвертируемость валют: условия и режимы конвертируемости

Режимы конвертируемости:

Конвертируемость или обратимость валюты – способность нац. валюты обмениваться на иностранную.

По степени обратимости все валюты подразделяются на три вида:

- Свободно конвертируемая обладает полной внешней и внутренней обратимостью. Имеют одинаковые режимы обмена и применяются в международных расчетах. В состав СКВ входят резервные валюты и валюты ведущих стран.

- Частично конвертируемая, имеются некоторые ограничения на обмен и использование в международных расчетах. Вывоз/ввоз рублей из страны не должен превышать сколько-то МРОТ. Иностранцы не могут вывозить больше, чем ввезли.

- Замкнутая (неконвертируемая) не обменивается на другие иностранные валюты и выступает только в качестве нац. денежной единицы.