Политика дешевых и дорогих денег

 

 

Теперь коротко рассмотрим основные типы кредитно-денежной политики:

 

 

- политика «дорогих» денег (рестрикционная)

- политика «дешевых» денег (экспансионистская).

 

 

ü Политика «дорогих» денег (tight money policy) — сокращение или ограничение роста массы (предложения) денег в стране с целью снизить или остановить инфляцию.

ü Политика «дешевых» денег (easy money policy) — меры направленные на увеличение

массы (предложения) денег в обращении с целью снизить процентную ставку и увеличить реальный ВВП.

 

 

В случае, когда экономика находится в бизнес-цикле снижения, то в таком случае необходимо увеличить предложение денег. Для достижения данной цели применяют политику «дешевых» денег и принимают следующие меры:

 

 

- Центральный Банк совершает покупку ценных бумаг на открытом рынке у населения и коммерческих банков

- понижается учетная ставка

- снижаются нормативы по резервным отчислениям.

 

 

В результате увеличатся избыточные резервы системы коммерческих банков. Поскольку избыточные резервы – основа увеличения денежного предложения коммерческими банками путем кредитования, можно ожидать, что предложение денег возрастет. Увеличение денежного предложения в свою очередь понизит процентную ставку, вызывая рост инвестиций и увеличение равновесного чистого валового продукта.

 

 

ü Равновесный реальный внутренний продукт (equilibrium real domestic product) - такая величина валового внутреннего продукта, при которой общий объем произведенных конечных товаров и услуг (реальное внутреннее производство) равен объему потребленных товаров и услуг (совокупные расходы); реальный внутренний продукт, при котором кривая совокупного спроса пересекает кривую совокупного предложения.

ü Чистый внутренний продукт (net domestic product) — валовой внутренний продукт

минус часть годового выпуска, использованного на восстановление основных средств производства, потребленных в процессе производства; предназначается

 

для потребления или увеличения запасов основных средств производства

(капитала).

 

 

Резюме: задача данной политики сделать кредит дешевым и легко доступным, чтобы увеличить объем совокупных расходов и занятость.

 

 

ü Монетаризм (monetarism) - макроэкономические воззрения, в соответствии с которыми изменения совокупного объема продукта и уровень цен изменяются в зависимости от изменений предложения денег; опирается на монетарное правило.

ü Монетарное правило (monetary rule) - правило, сформулированное сторонниками монетаризма: масса денег в обращении должна ежегодно увеличиваться темпами, равными потенциальному темпу роста реального ВВП, и устойчиво возрастать темпом от 3 до 5%.

ü Правило Тейлора (Taylor rule) - современное кредитно-денежное правило,

предложенное экономистом Джоном Тейлором (John Taylor), которое показывает, насколько именно Федеральная резервная система должна изменить процентные ставки в ответ на расхождения реального ВВП и потенциального и отклонение фактических темпов инфляции от целевых.

 

 

В случае, когда экономика находится в бизнес-цикле роста и сталкивается с излишними расходами, что приводит к инфляционным процессам, Центральный Банк должен понизить общие расходы за счет ограничения либо сокращения предложения денег.

 

 

Для достижения данной цели применяют политику «дорогих» денег и принимают следующие меры:

 

 

- Центральный Банк продает государственные облигации на открытом рынке, что бы понизить резервы коммерческих банков

- затем увеличивают резервную норму, для автоматического освобождения коммерческих банков от избыточных резервов

- поднимается учетная ставка для снижения интереса коммерческих банков к

увеличению своих резервов посредством заимствования у Центрального Банка.

 

 

В результате данной политики банки обнаруживают, что их резервы слишком малы, что бы удовлетворить установленные законом нормы, т.е. их текущий счет слишком велик по отношению к их резервам. В сложившейся ситуации банкам следует сохранить свои текущие счета, воздержавшись от выдачи новых ссуд, после того как старые выплачены.

В итоге денежное предложение сократится, вызывая тем самым повышение нормы

процента, а рост процентной ставки сократит инвестиции, уменьшая совокупные расходы и ограничивая инфляцию.

 

Резюме: цель данной политики – ограничить предложение денег, т.е. снижение

доступности кредита и увеличения его издержек, что бы понизить расходы и сдержать инфляционное давление.

 

 

ü Фискальная (финансово-бюджетная) политика (fiscal policy) - изменения, вносимые правительством в порядок государственных расходов и налогообложения, направленные на обеспечение полной занятости и производство неинфляционного национального продукта; также называется дискреционной фискальной политикой.

ü Дискреционная фискальная политика (discretionary fiscal policy) - осуществляемое преднамеренное изменение налогов (налоговых ставок) и объема правительственных расходов с целью обеспечить полную занятость, стабильность цен и экономический рост.