Методы оценки эффективности инвестицийМетоды оценки эффективности инвестиций Оценка эффективности инвестиций - основана на процедуре дисконтирования. Дисконтирование - это приведение стоимости денежных потоков к их стоимости на текущий момент времени. Осуществляется дисконтирование с помощью коэффициента дисконтирования: К= 1/(1=Е)t, где Е- норма дисконта, определяется либо учетной (-), либо процентной (+) ставкой; t- порядковый номер периода инвестирования. S= P+P*i % (S- наращенная стоимость; P- первоначальный капитал) Процентная ставка (i)= i= I/P *100 (I- доход; i в конце периода) Учетная ставка (в начале года)= d= I/S *100 эквивалентные (равнозначные) ставки либо K= 1 /(1+E1)* (1+E2) * (1+E3) -разная норма дисконта Методы оценки эффективности инвестиций: 1) Определение чистого дисконтированного дохода: ЧДД = сумма (Rt- Зt) * 1/(1+ E)t– сумма Кt*1/ (1+Е)t, где Rt –результат заt-ый период инвестирования;Зt– текущие затраты за t-ый период инвестирования;Кt– капиталовложение за t-ый период инвестирования. ЧДД – разница между суммой приведенных эффектов и суммой приведенных капиталовложений. 2) Индекс доходности – отношении суммы приведенного эффекта к сумме приведенных капиталовложений: ИД= сумма (Rt- Зt) * 1/(1+ E)t/ сумма Кt*1/ (1+Е)t 3) Показатель внутренней нормы доходности: ВНД= сумма (Rt- Зt) * 1/(1+ E)t = сумма Кt*1/ (1+Е)t ВНД – используется для сравнения с альтернативным вариантом вложения денежных средств. Если внутренняя норма дисконта выше нормы доходности по альтернативному варианту инвестирования, проект может быть признан эффективным. 4) Срок окупаемости инвестиционного проекта – это период времени в течении которого отрицательные денежные потоки инвестиционного проекта покрываются и становятся положительными. 5) Точка безубыточности – это отношении постоянных издержек в расчете на весь объем выпуска продукции к маржинальному доходу в расчете на единицу продукции (это разница между ценой и переменными издержками на единицу продукции; чем меньше точка безубыточности, тем проект эффективней).
|
