Приклад розв’язання типової задачі

Завдання

На основі агрегованого балансу на кінець періоду, що наведений у таблиці, скласти прогнозний баланс підприємства, розрахувати потребу в зовнішньому фінансування і розробити план залучення кредитних ресурсів (у разі необхідності).

Агрегований баланс на кінець звітного періоду

Показники	Сума, тис. грн.
Актив
Необоротні активи	120 000
Оборотні активи	80 000
Баланс	200 000
Пасив
Статутний капітал	140 000
Нерозподілений прибуток	5 000
Довгострокові зобов’язання	5 000
Поточні зобов’язання	50 000
Баланс	20 000

 

Фактичний виторг підприємства складає 300 000 грн. Планується збільшення виторгу на 20%. Для забезпечення запланованого обсягу реалізації необхідно додаткові інвестиції в основні засоби. Планується, що вартість основних засобів повинна зрости на 10%. Чиста рентабельність продажів складає 5%, норма розподілення чистого прибутку на дивіденди – 50%.

 

Розв’язання

Складемо прогнозний баланс із використанням методу відсотку від продажів

Прогнозний баланс

Показники	Сума, тис. грн.
Актив	Звітний баланс	Прогнозний баланс
Необоротні активи	120 000	120 000*1, 1=132 000
Оборотні активи	80 000 (26, 7% виторгу)	80 000*1, 2=96 000 або 360 000*0, 267=96 000
Баланс	200 000	228 000
Пасив	-	-
Статутний капітал	140 000	140 000
Нерозподілений прибуток	5 000	5 000+ 360 000*0, 05*(1-0, 5)=14 000
Довгострокові зобов’язання	5 000	5 000
Поточні зобов’язання	50 000 (16, 67% виторгу)	50 000*1, 2=60 000 або 360 000*0, 167=60 000
Баланс	200 000	219 000

 

З прогнозного балансу бачимо, що вартість активів перевищує суму пасивів. Тобто існує потреба у додатковому зовнішньому фінансуванні. Її розмір складатиме: 228 000 – 219 000=9 000 грн.

Визначимо необхідну суму зовнішнього фінансування методом формули:

Фд=80 000*0, 2+120 000*0, 1-50 000*0, 2-360 000*0, 05*(1-0, 5)=9 000 грн.

Таким чином, для забезпечення запланованого обсягу реалізації вимагаються додаткові капіталовкладення в сумі 132 000-120 000=12 000 грн. Також необхідний приріст необоротних активів у сумі 16 000 грн.

Приріст поточних пасивів (10 000 грн.) і нерозподіленого прибутку (9 000 грн.) не в змозі покрити зростаючі довго- і короткострокові фінансові потреби на 12 000+16 000=28 000 грн. У результаті утворюється дефіцит джерел фінансування в сумі 28 000-10 000-9 000=9 000 грн.

Складемо план покриття дефіциту джерел фінансування за рахунок залучення кредитних ресурсів. Відповідно до принципу конгруентності необхідно, щоб фінансування необоротних активів здійснювалося винятково з довгострокових джерел. Сума додаткових інвестицій в основні засоби складає 12 000 грн. За рахунок нерозподіленого прибутку очікується збільшення власного капіталу на 9 000 тис. грн.. Таким чином, щоб не допустити погіршення фінансової стійкості, підприємство повинне залучити довгострокові кредити в сумі не менш ніж 3 000 грн. Відповідно сума короткострокових кредитів, що будуть використовуватися для формування оборотних активів, складатиме 6 000 грн.