ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА

 

По поводу сущности денег имеются различные взгляды. В настоящее время многие экономисты определяют деньги через присущие им функции: счетной единицы, средства обращения, средства сбережения.

Структура денежной массы представлена в виде трех денежных агрегатов: M1 (наличность и чековые вклады), M₂ (M₁, нече­ковые сберегательные вклады и небольшие срочные вклады) и М₃ (M₂ и крупные срочные вклады).

Анализ денежного рынка включает вопросы, связанные с предложением денег, спросом на них и их ценой.

Ценность денег определяется соотношением их предложения и спроса на них. При данном уровне спроса реальная ценность денег определяется их покупательной способностью.

Общий спрос на деньги включает спрос на деньги для сделок и спрос на деньги со стороны активов. Так как количество денег для сделок зависит от общей денежной ценности реализуемых товаров и услуг, то существует прямая зависимость между номинальным объемом ВНП и величиной спроса на деньги для сделок. Объем спроса на деньги со стороны активов зависит от уровня процентной ставки и находится в обратной зависимости от его динамики. Соотношение спроса и предложения на денежном рынке опре­деляет ставку процента. Тенденция к неравновесному состоянию денежного рынка устраняется в результате изменения цен на облигации. Цены на облигации и процентные ставки изменяются в обратном направлении. При равновесной ставке процента цены на облигации неизменны, а спрос на деньги и их предложение равны.

Банковские системы, как правило, характеризуются двухуровневой или трех­уровневой структурой. Банковская система России включает Банк России (центральный банк страны), коммерческие банки различных видов, а также другие кредитные учреждения, получившие лицензии на осущест­вление банковских операций. Коммерческие банки выполняют активные (предоставление ссуд) и пассивные (привлечение вкладов) операции, оказывают различные банковские услуги.

Коммерческие банки составляют основу кредитной системы. Они выступают в качестве посредников между теми, кто сберегает деньги и теми, кто их инвестирует. Вклады, привлекаемые банками, - это долговые обязательства, включаемые с их собственным акционерным капиталом в пассивы. Банк размещает сконцентрированные у себя средства в различные активы (ссуды, ценные бумаги, денежную наличность и резервы). Состав и струк­тура активов и пассивов банка отражаются в балансовых отчетах, составля­емых на определенную дату, в которых активы равняются сумме обязательств и собственного капитала.

Современное банковское дело основано на системе частичных резервов. Центральный банк устанавливает для коммерческих банков норму обяза­тельных резервов, то есть долю активов, которые в виде наличных денег и средств на счете в центральном банке представляют собой резерв ком­мерческого банка. Фактические резервы равны сумме обязательных и избы­точных резервов. Используя систему резервов, центральный банк может контролировать объем банковских депозитов, динамику обращающейся де­нежной массы и условия кредитования. Коммерческий банк, предоставляя ссуды, создает деньги, но его возможности делать деньги ограничены. Вы­пуск дополнительных денег в обращение возможен до тех пор, пока раз­меры обязательного резерва по сумме вновь созданных чековых счетов не окажутся равными величине избыточных резервов банка. Созданные банком деньги превращаются в депозиты других банков, которые также создают деньги. Чем меньше норма обязательных резервов, тем больше совокупный объем ссуд, предоставляемых всеми коммерческими банками, и их инве­стиций. Тем самым избыточные резервы порождают цепь последовательно совершаемых операций, в результате которых возникает мультиплицирую­щий эффект, то есть происходит многократное расширение объема кредито­вания. Поэтому размеры увеличения денежной массы в стране зависят не только от суммы избыточных резервов, но и от величины денежного мультиплика­тора, которая обратна норме обязательных резервов.

Под денежно-кредитной политикой государства понимается совокупность мер экономического регулирования денежного обращения и кредита, направленных на обеспечение устойчивого экономического роста путем воздействия на уровень и динамику инфляции, инвестиционную активность и другие макроэкономические процессы. Она проводится Центральным банком, который регулирует денежную эмиссию через кредитную политику. Тем самым воздействует на частную инвестиционную активность, динамику потребительского спроса, на уровень цен.

В кредитно-денежном регулировании могут использоваться, в основном, три инструмента: изменение ставки процента, регулирование нормы банковских резервов и операции на открытом рынке. Возможность воздействовать на ссудный процент возникает потому, что Цен­тральный банк предоставляет ссуду коммерческим банкам и его ставка становится базовой для всей кредитной системы.

Можно выделить следующие виды денежно-кредитной политики: а) политика дешевых денег, осуществляемая с целью ограничения спада и выхода экономики из депрессии; б) политика дорогих денег, осуществляемая с целью ограничения инфляционного подъема в условиях высокой конъюнктуры. Механизм реализации политики дешевых денег следующий. Центробанк осуществляет расширенную покупку цен-ных денег, снижает учетную ставку процента по централизованным кредитам, в случае необходимости снижает норму обязательных резервов. Механизм политики дорогих денег заключается в противоположном применении основных методов денежно-кредитного регулирования. Центробанк осуществляет расширенную продажу ценных бу-маг, повышает учетную ставку процента по централизованным кредитам.

 

План семинарских занятий

1. Денежно-кредитная политика: сущность, функции, основные инструменты. Политика «дешевых» и «дорогих» денег.

2. Деньги: сущность, виды, функции. Денежное обращение и денежные системы. Денежные агрегаты.

3. Спрос на деньги.

4. Предложение денег. Денежный мультипликатор.

5. Роль государства и банков в создании денег. Эмиссия. Банковские резервы.

6. Структура кредитной системы. Функции центрального и коммерческих банков. Проблемы денежного обращения.

 

Для более глубокого изучения темы студент должен знать определение следующих понятий.

Деньги. Функции денег. Товарные деньги. Денежная масса. Денежная база. Наличные деньги. Кредитные деньги. Почти деньги. Ликвидность. Трансакционный спрос на деньги. Спекулятивный спрос на деньги. Резервы. Норма обязательных резервов. Центральный банк. Коммерческий банк. Денежный мультипликатор.