В условиях экономического кризиса рынок ценных бумаг, так же как и любой товарный рынок, отражает в себе процессы, происходящие в экономикеФондовый рынок в России начал формироваться в 1991 году. В настоящее время он регулируется нормативными документами, включая федеральные законы и нормативные акты Минфина, Центробанка, Госкомимущества, Госналогслужбы. Развитие фондового рынка идёт достаточно быстро, благодаря созданию и развитию рынка государственных казначейских обязательств - облигаций и векселей Правительства, а также акциям приватных предприятий. На фондовом рынке сейчас обращаются государственные ценные бумаги, акции и облигации акционерных обществ, банковские ценные бумаги, облигации муниципальных и региональных займов, а также бумаги частных эмитентов. Наиболее крупным сектором фондового рынка являются государственные ценные бумаги. В 1994 году объём эмиссии этого сектора составил 27, 6 триллиона рублей (в 1993 году он составлял около 230 миллиардов рублей). Рынок ГКО поглощает значительную часть денежной массы финансовых или промышленных резервов и в сочетании с плавным ростом курса «твёрдой валюты»-доллара создаёт основу стабильности на фондовом рынке. Динамично развивался сектор акций приватных предприятий. Быстрые темпы приватизации хотя и дали социальные издержки, однако, создали условия для возникновения этого сектора фондового рынка. Общий объём эмиссии акций составил 37 триллионоврублей, но курсовая (рыночная) их цена ввиду первоначальной недооценки растёт. Ещё один сектор фондового рынка - ценные бумаги, эмитированные коммерческими банками (акции, облигации, векселя). Объём банковских ценных бумаг составляет около 2, 5 триллионов рублей, что говорит о более медленном развитии этого сектора рынка. Новым и перспективным для России является рынок муниципальных и областных облигаций. Только в1994 году в Минфине зарегистрированы займы 27 регионов России, в 2011 году их число составляет уже больше 50. Опыт передовых капиталистических стран показывает, что этот сектор фондового рынка начинает доминировать в стремление провинций достигнуть хозяйственного, экономического и политического комфорта, аналогичного комфорту традиционных центров своих стран. С помощью муниципальных и областных займов местные органы власти пытаются пополнить свои бюджеты и оживить региональные фондовые рынки. Рынок акций частных эмитентов, созданных вне процесса приватизации, развивается наиболее противоречиво. Этот сектор наименее значительный по объёмам для экономики, несмотря на обильность и агрессивность рекламы компаний.
|
